Los fondos cotizados: mejor que los corredores
Aunque la mayoría de los inversores están familiarizados con los fondos cotizados (ETF), fondos de inversión siguen siendo los más populares vehículo de inversión de la elección por un margen de 12: 1.
Las razones para el predominio de los fondos de inversión son varias. En primer lugar, los fondos de inversión han existido desde hace mucho más tiempo y así que conseguimos una buena ventaja.
En segundo lugar, en gran parte como un corolario a la primera razón, la mayoría de los planes de jubilación de la empresa y los fondos de pensiones siguen utilizando los fondos de inversión en lugar de ETFs- como participante, no tiene más remedio que ir con los fondos mutuos.
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Y, por último, la gran mayoría de los ETFs son fondos de índice, y los fondos de índice no se va a convertir en el vehículo de inversión favorito de la nación en el corto plazo. Deberían, pero no lo harán. La gente simplemente no son tan lógico.
los fondos mutuos del índice, que se asemejan más estrechamente ETF, han estado en existencia desde 1976, cuando Vanguard primero puso en marcha el fondo de índice Investment Trust. Desde ese momento, Vanguard y otras compañías de fondos mutuos han creado cientos de fondos de índice de seguimiento de todos los índices concebible.
Sin embargo, los fondos de índice se mantienen relativamente oscuro. De acuerdo con cifras del Investment Company Institute, fondos mutuos del índice ocupan menos del 8 por ciento de todo el dinero invertido en fondos de inversión.
¿Por qué alguien que desee invertir en fondos de índice o ETFs de índice? Después de todo, los profesionales financieros que dirigen de gestión activa de fondos mutuos pasan muchos años y decenas de miles de dólares educarse a sí mismos en lugares con hiedra real en las paredes, como Harvard y Wharton.
Ellos saben todo acerca de la economía, el mercado de valores, las tendencias de negocios, y así sucesivamente. ¿No debería sacar provecho de sus conocimientos haciéndoles escoger la mejor canasta de inversiones para usted?
¡Buena pregunta! Aquí está el problema con la contratación de estos genios financieros, y la razón de que los fondos de índice o ETFs generalmente patear el trasero de hiedra liga: Cuando estos genios de Harvard y Wharton ir al mercado para comprar y vender acciones, por lo general se compran y venta de acciones (no directamente, sino a través de los mercados) a partir de otro whizzes que se graduaron de la Universidad de Harvard y Wharton.
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Una apuesta whiz que la acción ABC está bajando, por lo que vende. Sus antiguos compañeros de clase apuestas que ABC bolsa va para arriba, así que compra. ¿Qué genio es la correcta? La mitad del tiempo, que es la mitad del comprador-tiempo, es el vendedor. Mientras tanto, se paga por todo el comercio, por no mencionar buen salario del genio mientras todo esto compra y venta que está pasando.
Los economistas tienen un nombre para un mercado- como ellos lo llaman “eficiente”. Esto significa que, en general, que hay tanta gente inteligente análisis y disección y el estudio de mercado que son escasas las probabilidades de que cualquier genio - no importa cómo whizzical , no importa qué tan grueso que su acento de Cambridge - que va a ser capaz de vencer a la manada.
Eso, en pocas palabras, es por eso que los fondos de inversión de gestión activa tienden a retrasarse los índices, por lo general por un margen considerable.
Si desea leer más acerca de por qué stock-recolectores y de mercado medio tiempo casi nunca golpearon a los índices, recoger una copia de la seminal Un paseo aleatorio por Wall Street por el economista de Princeton Burton G. Malkiel. El libro, ahora en algo así como su edición número 200, está disponible en edición de bolsillo de WW Norton & Empresa.
También hay un sitio web dirigido por una especie de fanático de indexación (bueno, hay cosas peores que ser) que está lleno de artículos y estudios sobre el tema. Se podrían pasar días leyendo!