Clasificación de riesgo para los bonos corporativos
Toda una industria está dedicada a las agencias de calificación por su fortaleza financiera. Las clasificaciones más comunes provienen de Moody y Standard & Existen de pobres, pero otros servicios de calificación, como Fitch Ratings, dominio y A.M. Mejor.
Video: ¿Qué son los bonos corporativos?
Su agente seguramente se adhiere a al menos dos de estos servicios y estará feliz de compartir las notas con usted.
¿Qué significan las calificaciones de calidad crediticia de los bonos?
Las calificaciones más altas - AAA y estándar de Moody & AAA de pobres - son los más seguros de la caja fuerte entre los bonos corporativos, y esos valores se proporcionan a pocas corporaciones. Si prestas dinero a una de estas empresas estelares, debe esperar a cambio de una tasa de interés sólo ligeramente más alto que los bonos del Tesoro (a pesar de que S&P rebajó los bonos del Tesoro en 2011 a un “mero” calificación AA).
A medida que avance a partir de estas compañías de cinco estrellas por la escalera, se puede esperar mayores tasas de interés para compensar por el riesgo añadido. Esta tabla muestra la forma de Moody, Standard and Poor, Fitch y definir las calificaciones de calidad crediticia de los bonos.
| Riesgo crediticio | temperamental&rsquo-s | Estándar & Pobre&rsquo-s | Fitch |
|---|---|---|---|
| Grado de inversión | |||
| una calidad superior | aaa | AAA | AAA |
| Calidad premium | Automóvil club británico | Automóvil club británico | Automóvil club británico |
| una calidad cercana a la prima | UN | UN | UN |
| Para llevar a casa a mamá calidad | Balido | acreditación | acreditación |
| No grado de inversión | |||
| borderline fea | Licenciado en Letras | cama y desayuno | cama y desayuno |
| Feo | segundo | segundo | segundo |
| definitivamente Don&rsquo-t-se lleva a casa a mamá calidad | caa | CCC | CCC |
| Tú&rsquo-ll ser muy afortunado para obtener su dinero de vuelta | California | CC | CC |
| Los pagos de intereses han detenido o quiebra está en proceso de | do | re | do |
| Ya en default | do | re | re |
Si usted va a invertir en bonos individuales, la diversificación a través de la posesión de enlaces múltiples se vuelve más importante a medida que avanza más bajo en la escala de calidad. El riesgo de impago es mucho mayor allí abajo, por lo que sería muy tonto como para tener todos los huevos en una cesta nominal o Caa CCC. (Defecto en bonos charla significa que usted hace una oferta adiós a su director -. o al menos una buena parte de ella)
Tenga en cuenta que uno de los riesgos inherentes a los bonos corporativos es que pueden ser degradados, aunque nunca por defecto. Digamos que un vínculo tiene una clasificación de A por Moody. Si Moody obtiene de mal humor y las tasas posteriores que unen a un Baa, el mercado va a responder de manera desfavorable. Es probable que, en tal caso, que el valor de la fianza se reducirá.
Por supuesto, lo contrario es cierto, también. Si usted compra un bono de Baa y de repente se convierte en una Un bono, podrás en buena situación. Si desea mantener su bono hasta su vencimiento, tales rebajas y mejoras no van a importar mucho. Pero si usted decide vender su bono, pueden importar mucho.
Diversificar sus vínculos no sólo por la empresa, sino también por la industria es una muy buena idea. Si, por ejemplo, la industria de servicios experimenta una gran agitación, la tasa de ambas rebajas y los valores predeterminados estará a la altura. En tal caso, sería mejor que no tener todos los enlaces de servicios públicos.
Una de las últimas modas en el mundo de los fondos, especialmente los fondos negociados en bolsa, es compartimentar bonos de la manera las acciones han sido compartimentada en varios sectores de la industria. Puede ahora, por primera vez, compra un fondo que le permite invertir en bonos emitidos por sólo ciertos tipos de empresas, ya sean empresas financieras, compañías de servicios públicos, o en el sector industrial de la economía corporativa. Mala idea. Mantenerse alejado.
¿Cuál es el riesgo de impago?
Video: BONOS CORPORATIVOS
¿Con qué frecuencia se producen por defecto?
Según los datos de Standard & Poor cubriendo los años 1981 a 2010, las probabilidades de un bono calificado AAA o AA corporativa morosos eran bastante menor: menos de 1 por ciento durante un período de 20 años. De todos los bonos corporativos, sólo unos pocos se dan esas calificaciones altas gloriosamente.
Video: Riesgo en Bonos
Descendiendo por la escalera, como era de esperar, los números predeterminados saltar. Bonos con calificación A en mora a una tasa de alrededor de un 5 por ciento más de 20 años. Entre los bonos BBB, más del 20 por ciento se panza arriba dentro de dos décadas.
En el momento en que baje a los bonos de la CCC, la tasa de impago era más de la mitad dentro de dos décadas. Por supuesto, estas tasas pueden variar en gran medida de las condiciones económicas.
De hecho, las tasas de incumplimiento en la última década o dos han sido mucho más alta que las décadas anteriores, en gran medida, el resultado de la caída del mercado de la vivienda y el busto de crédito posterior, lo que llevó a 265 impagos corporativos en 2009 - el número más grande desde la Gran Depresión.
El resultado representó una única tasa de morosidad año de 0,32 por ciento para los bonos de grado de inversión (bonos de mayor calidad, según se considere por las agencias de calificación) y 9.45 por ciento para los bonos de grado especulativo. Entre los morosos en ese año duro para los bonos corporativos fueron Ford Motor Co., General Motors, el resumen del lector, Red Roof Inns, y el gran Atlántico & Pacific Tea Co
El año anterior al desastre de 2009 no fue muy bien. Unas 126 empresas quebraron en 2008, incluyendo Lehman Brothers, el cuarto mayor casa de banca de inversión en Estados Unidos, con más de $ 600 mil millones en activos. Se piensa que es “demasiado grandes para caer”, Lehman se derrumbó en cuestión de semanas - la mayor quiebra en la historia. los tenedores de bonos de Lehman perdieron más del 80 por ciento de sus ahorros.