La investigación de un bono calificaciones, madurez y exigibilidad
Después de haber hecho la investigación básica sobre un enlace y conocer el valor nominal, tasa de cupón, y el precio de venta (descuento o prima), ya está listo para comenzar un poco de investigación. Esto es lo que quiere saber sobre el vínculo siguiente:
Es el emisor del bono capaz de que la devolución de su dinero? O podría emisor ir panza arriba y defecto en (dejar de pagar) la totalidad o parte de su préstamo?
Cuando va a ver regresado a su director?
Video: Discurso Rafael Correa, Presidente Ecuador V Cumbre Celac 2017
¿Existe la posibilidad de que el bono se llama?
calificaciones de bonos: La separación de la calidad de la chatarra
No todos los bonos pagan las mismas tasas de cupón. De hecho, algunos bonos pagan mucho más que otros. Uno de los principales determinantes de la tasa de cupón de un bono es la situación financiera del emisor.
El Tesoro de EE.UU., un importante emisor de bonos, paga modestas tasas de rentabilidad de sus bonos (en general, un punto porcentual menos que los bonos similares emitidos por corporaciones). ¿La razón? Tío Sam no tiene que pagar más. La gente asume que el gobierno de EE.UU. no va a galesa de su deuda, por lo que están dispuestos a prestar dinero al gobierno sin exigir un alto rendimiento.
entidades más inestable, como una nueva empresa, una ciudad en problemas financieros, o el gobierno ruso (que tiene un historial de incumplimiento) tendrían que ofrecer mayores tasas de retorno para encontrar los acreedores. Por lo que debe, y así lo hacen.
toda una industria de empresas calificadoras, tales como Moody, Standard and Poor (S&P) y Fitch Ratings, existe para ayudar a los inversores en bonos figuran sus probabilidades de obtener el reembolso de una empresa o municipio al que se prestan dinero. Estas firmas se clavan en los libros financieros de un emisor de bonos para ver cómo la entidad solvente es.
En teoría, cuanto más alto sea el número, más seguro su inversión- cuanto menor sea la calificación, mayor es el riesgo que toma. Además, otros recursos pueden decirle cuánto interés adicional que debe esperar por asumir el riesgo añadido de las operaciones de una empresa inestable.
Saber esto: Las calificaciones son muy útiles - es difícil imaginar que los mercados de trabajo sin ellos - pero ni las calificaciones ni los evaluadores son infalibles. En el caso de Enron, las principales agencias de calificación - S&P y Moody - habían bonos de la compañía calificado como grado de inversión hasta cuatro días antes de la compañía de la declaración de quiebra.
De grado de inversión significa que el riesgo de pérdida es muy baja y las probabilidades de conseguir pagado muy alto. ¿No eran los tenedores de bonos de Enron sorprendido!
Eso fue 2002. Seis años más tarde vino la crisis de las hipotecas de alto riesgo, en el que los inversores en ciertos bonos hipotecarios perdieron un paquete. Justo en el momento que todo el mundo pensó que las agencias de calificación habían aprendido algo desde la debacle de Enron y restableció la confianza del público, que una vez más fallaron los inversores bastante miserablemente.
Al parecer, no pudieron ver - o tal vez lo vieron pero no se presentaron - el inminente colapso de estos bonos hipotecarios.
seguros de bonos
Algunos bonos vienen asegurados y se anuncian como tales. Esto es más común en el mercado de bonos municipales, aunque menos común de lo que era hace años. A pesar de que las tasas de morosidad son muy bajas entre los municipios, ciudades saben que las personas compran sus bonos esperando seguridad. Por lo que a veces aseguran.
Si un municipio se toma la molestia de tener una compañía de seguros de vuelta sus bonos, sabes que vas a encontrar una inversión más segura, pero usted no debe esperar una tasa especialmente alta de interés. (No, no se puede rechazar el seguro de un bono garantizado. No funciona como un seguro de alquiler de automóviles.)
Saber esto: Algunos defensores de la tenencia de bonos individuales dicen que hay que profundizar no sólo en la salud financiera del emisor de bonos, sino también, en el caso de un bono garantizado, la salud financiera de la compañía de seguros de pie detrás del emisor. Esa es una buena cantidad de trabajo, que es una de las razones muchos asesores tienden a favorecer a los fondos de bonos para la mayoría de las carteras de la familia de clase media.
vencimiento de los bonos
En general, cuanto mayor sea el vencimiento del bono, mayor será la tasa de interés pagada. La razón es bastante simple: Los prestatarios generalmente quieren su dinero por períodos más largos de tiempo y están dispuestos a pagar en consecuencia. Los prestamistas generalmente no quieren que su dinero invertido por períodos largos y requieren un incentivo adicional para hacer un compromiso.
Y, por último, cuanto más tiempo se invierte su dinero en un bono, mayor es el riesgo que está tomando - tanto que el emisor pueda no pagar y que las tasas de interés podría estallar, lo que reduce el valor de la fianza.
Saber esto: no importa quién es el emisor es, cuando usted compra un bono a 20 años, usted está tomando un riesgo. Cualquier cosa puede pasar en 20 años. ¿Quién hubiera pensado hace 20 años que General Motors podría encontrarse al borde de la quiebra? O que Eastman Kodak estaría en quiebra, sus bonos venden por unos centavos por dólar?
Video: George Lakoff: Moral Politics
exigibilidad Bond
Un enlace que es exigible Es un vínculo que puede ser retirado por la empresa o municipio en una fecha determinada antes del vencimiento del bono. Porque los bonos tienden a ser retirados cuando las tasas de interés bajan, usted no quiere que su unión sea RETIRÓ por lo general no va a ser capaz de reemplazar con nada pagar tanto.
Video: Tiempo en el que se puede estar reportado en las centrales de riesgo
Debido al riesgo añadido, bonos redimibles tienden a llevar a tasas de cupón más altos para compensar los compradores de bonos.
Saber esto: Por favor, tenga cuidado al comprar cualquier bono redimible individuo. Gran parte del verdadero dolor se ve en el mercado de bonos se ha producido durante las llamadas. Ha habido casos en los que un comprador de bonos pagarán un corredor de una considerable suma de dinero para comprar un bono redimible en, digamos, seis meses.
El bono, por supuesto, se llama, y los tenedores de bonos se da cuenta de que ha pagado el corredor de una cuota de grasa y hace nada - tal vez consiguió una negativo volver - en su inversión. Por supuesto, el corredor nunca se molestó en señalar este escenario potencialmente feo.
impuestos de bonos
Ya en los primeros días del mercado de bonos en los Estados Unidos, el gobierno federal hizo un trato con las ciudades y estados: Usted no gravar nuestro bonos, y no pondrá a la suya.
Y, hasta ahora, todas las partes han cumplido su palabra. Cuando se invierte en bonos del Tesoro, que se paga ningún impuesto estatal o local sobre los intereses. Y cuando se invierte en bonos municipales, que se paga ningún impuesto federal sobre los intereses. En consecuencia, los bonos muni pagan una tasa de interés más baja que los bonos corporativos equivalentes. Pero aún puede terminar por delante sobre una base después de impuestos.
Sepan que el frente calculadoras libres de impuestos imponibles simples puedes encontrar en Internet no siempre te encaminan en la mejor dirección.