Apalancada frente etf tradicional

Video: Costo de Capital 4 - el Beta apalancado y el Beta de los activos (no apalancado)

En 2006, ProShares introdujeron cuatro ETF dirigidas a los inversores al final muy optimista del espectro sentimiento. Estos son fondos de apalancamiento que incluyen el Ultra QQQ (QLD), que “busca resultados de inversión diarias, antes de comisiones y gastos, que corresponden a dos veces (200%) del rendimiento diario del índice NASDAQ-100”, y el diseño similar Ultra S&P500 (SSO), Ultra MidCap400 (MVV), y Ultra Dow30 (DDM).

Cree que el mercado va a la roca? Estos fondos, que utilizan los futuros y otros derivados de magnificar los rendimientos del mercado, prometen hacer el doble de dinero que haría con sólo invertir en el NASDAQ-100, S&P 500, el S&P MidCap 400, o la Dow. Por supuesto, usted tiene que aceptar el doble de la volatilidad. Parece que podría ser una buena apuesta. Pero en realidad no lo es.

Supongamos que usted invierte en el Ultra S&P500 (SSO), a diferencia de, digamos, el SPDR S&P 500 (SPY). Sobre una base diaria, si el índice subyacente sube, su inversión va a subir el doble. Si el índice subyacente cae, su inversión va a bajar el doble. Es evidente que la volatilidad es doble. Pero vamos a ver los beneficios potenciales, también.

El espía va a costar 0,10 por ciento en los gastos de operación. El SSO va a costar 0,95 por ciento. Esa es una diferencia de 0,85 por ciento al año, o $ 425 en una inversión de $ 50.000. Usted puede esperar que alrededor de 1,8 por ciento en dividendos anuales en espía.

Debido a que gran parte de SSO invierte en los futuros, no se va a conseguir mucho en dividendos - probablemente menos de la mitad. En una inversión de $ 50.000, que es una diferencia de un adicional de $ 450 o más. Ya que ha perdido $ 875 ($ 425 + $ 450), sin importar en qué dirección va el mercado.

Pero no es en realidad la pérdida de los dividendos o los altos gastos de operación que le daño la mayoría con fondos apalancados. Es más la volatilidad añadido - volatilidad diaria - que va a comer y escupido a su director, independientemente de en qué dirección va el mercado.

Supongamos que usted invierte $ 1.000 en los ProShares Ultra QQQ ETF (QLD), que busca un rendimiento del 200 por ciento de la rentabilidad del índice NASDAQ-100 (las 100 mayores over-the-counter acciones en la tierra). Supongamos ahora que el índice sube un 10 por ciento de mañana, pero luego cae un 10 por ciento el día después de mañana. Usted piensa que está de vuelta a $ 1.000? Adivina otra vez.

La matemática del interés compuesto es tal que, incluso si se hubiera invertido en el propio índice - sin apalancamiento - que estaría en el agujero después del día dos. Ejecutar los números: su aumento de 10 por ciento en el primer día le tomaría hasta $ 1,100, pero su pérdida de 10 por ciento $ 1,100 en el día siguiente es igual a $ 110. Uno se queda con $ 990 en el segundo día, o una pérdida total de 1 por ciento.

Con QLD, usted va a obtener el doble puñetazo. En el Día Uno, podrás felizmente hasta el 20 por ciento a $ 1.200. Pero en el segundo día, si no se pierden un 20 por ciento de esa cantidad y se encuentra con $ 960. Usted no pierde la prometida doble (2 por ciento) - que acaba de perder cuadruplicar (4 por ciento). Saque su calculadora si no me cree.

Por desgracia, no se les ayuda si el mercado va hacia abajo y luego hacia arriba, en lugar de al revés. Perder el 10 por ciento de $ 1.000 y que ha recibió $ 900. Ganar el 10 por ciento al día siguiente, y lo que tienes? $ 990 ($ 900+ $ 90).

La situación se magnifica con QLD: Usted perdería el 20 por ciento en el primer día de un saldo de $ 800 y ganar el 20 por ciento en el segundo día para lograr que la derecha de nuevo a los mismos $ 960 que se quedaron con el primer ejemplo.

Video: ETF del mes Junio 2013 (2). Fuente: Intereconomia

Y así es como estos fondos se comen sus ahorros ganada.