La banca de inversión: cómo crear un universo de comparación para un análisis de la industria
La primera parte del análisis de la industria de la banca de inversión es definir qué empresas se van a incluir en el universo. Por lo tanto, antes de poder empezar a hacer algunos análisis serio de la industria, tiene que definir lo que es la industria y que los grandes jugadores en la misma son.
Recogiendo las empresas correctas para incluir en el universo comparación es importante ya que la combinación puede tener un gran dominio sobre las conclusiones alcanzadas. Poner las empresas en categorías solían ser más difícil, pero el desarrollo de los sistemas de clasificación y el papel disminuido de los conglomerados difíciles de clasificar ha hecho el trabajo mucho más fácil.
conglomerados son grandes y ampliamente diversificadas empresas que supervisan un conjunto de empresas tanto no relacionados. Conglomerados fueron muy populares en la década de 1960, debido a bajas tasas de interés permitió a las empresas para recoger las empresas con dinero prestado.
Conglomerados eran una forma de que los inversores diversificar sus carteras, antes de la creación de fondos mutuos del índice, que se extendió riesgos de los inversores sobre las poblaciones de decenas. Pero desde la década de 1960, los conglomerados cayó en desgracia, siendo General Electric y de Warren Buffett, Berkshire Hathaway dos de los más famosos sobrevivientes.
Hay varias maneras de que los banqueros de inversión son capaces de generar sus universos para comparar con. La construcción de la lista toma un poco de investigación y puede que tenga que considerar diferentes empresas, y tal vez los echan fuera del universo si se decide que no son aplicables.
Video: Miryam Lazarte: Como crear fondos de inversion
La Clasificación Mundial de la Industria
Encontrar todos los jugadores en una industria puede parecer abrumadora, pero gran parte del trabajo puede ser hecho por ti.
Hay un enorme sistema de organización de la industria llamada Global Industry Classification Standard (GICS), que agrupa a las empresas tanto como zoólogos tienen una forma de organizar animales similares. Así como los animales se colocan en un género y especie, las empresas se ponen en sectores y grupos de la industria. GICS fue desarrollado por las empresas de inversión profesionales de Morgan Stanley Capital International (MSCI) y Standard & de pobres para ayudar en el análisis de las empresas.
Los inversores individuales a menudo confunden sectores y grupos de la industria, pero en realidad son muy diferentes maneras de ver grupos de empresas. sectores son categorías generales que se enrollan una serie de grupos relevantes de la industria. Los grupos industriales puede ser entonces en rodajas más en industrias individuales.
Hay diez sectores o agrupaciones principales que categorizan todas las principales áreas de negocios. Esos diez sectores son luego dividirse en 26 grupos de la industria. Y esos 26 grupos industriales se dividen en 70 industrias.
| Sector | Seleccionar grupos de la industria | Seleccione Industrias |
|---|---|---|
| Energía | Energía | Equipo de Energía y Servicios, petróleo, gas y consumibles combustibles |
| materiales | materiales | Productos químicos, materiales de construcción, contenedores y embalaje |
| Acciones industriales | Bienes de equipo | Aeroespacial y de defensa, productos de construcción |
| Servicios Comerciales y Profesionales | Servicios profesionales | |
| Transporte | Aerolíneas, carretera y ferrocarril | |
| consumo discrecional | Los automóviles y Componentes | Componentes de automóviles, Automóviles |
| Bienes de consumo duraderos y prendas de vestir | Artículos para el Hogar, Artículos de ocio | |
| venta al por menor | Distribuidores, mayoristas, minoristas por catálogo e internet | |
| Productos básicos de consumo | Alimentación, bebidas y tabaco | Bebidas, productos alimenticios |
| El hogar y productos personales | Productos personales | |
| Cuidado de la salud | Equipos y Servicios de Salud | Equipo y material sanitario |
| Productos farmacéuticos, biotecnología y Ciencias de la Vida | Biotecnología, Ciencias de la Vida y Servicios | |
| Finanzas | Bancos | Los bancos comerciales, cajas de ahorro y financiación de hipotecas |
| Servicios financieros diversificados | Diversificada de Servicios Financieros, Consumer Finance, Capital mercados | |
| tecnología Información | Software y Servicios | Internet Software y Servicios ServicesIT |
| Tecnología Hardware y equipamiento | Equipo de comunicaciones, ordenadores y periféricos | |
| Servicios de telecomunicación | Servicios de telecomunicación | Diversificada Servicios de Telecomunicaciones, Wireless Servicios de telecomunicación |
| Utilidades | Utilidades | Las centrales eléctricas, de gas, Utilidades Servicio de Agua |
Fuente: MSCI, S&P Capital IQ
He aquí un ejemplo: Digamos que usted quiere mirar en la industria de la banca de inversión. Resulta que la rama de banca de inversión y corretaje es un miembro de la industria de los mercados de capital. La industria de mercados de capitales es una parte del grupo de la industria financieros diversificados, que es parte del sector financiero.
Cuando a averiguar qué sector y la industria grupo de la empresa que está estudiando pertenece, se puede obtener un buen comienzo en su universo industria.
Ver que las empresas dicen que sus rivales están
Si alguien sabe que los competidores de una empresa son, es el equipo directivo de la empresa. Las empresas de la misma industria son intensamente competitivo entre sí. Y puede estar seguro de que saben que las empresas están tratando de robar negocio de ellos.
Por una variedad de razones, las empresas no les gusta hablar en público sobre sus competidores muy a menudo. Pero los banqueros de inversión prestando especial atención a las presentaciones regulatorias verán que, de vez en cuando, las empresas pueden nombrar las empresas que consideran para ser competitivos, por lo menos con una parte de su negocio. Estas listas de competidores pueden ser nombrados en los formularios 10-K o 10-Q.
Otro tesoro de información competitiva se produce cuando una empresa en los archivos de la industria para vender acciones al público en una oferta pública inicial (OPI). En la salida a bolsa folleto (Un documento que una empresa de venta de valores ofrece a los inversores interesados que describen la inversión), se requiere que los bancos de inversión de la compañía para revelar una lista de todas las empresas que se consideran competitivos.
Echa un vistazo a los interlocutores de los que los consejos de administración establecidos pago de los CEO
Si hay un área en la que los CEOs no quieren deslizarse detrás de su competencia, que es su propio sueldo. Cada año, los consejos de administración de las empresas determinan la cantidad a pagar el CEO y otros altos funcionarios. Es un proceso tan visto que muchos inversores presten atención.
Pero más importante para los bancos de inversión que la cantidad que es repartido al CEO es el proceso utilizado para determinar el pago. Las empresas que presten mucha atención a las otras empresas de la industria, y en el proceso, que hacen gran parte del análisis de la industria de los bancos de inversión.
Para los banqueros de inversión, la parte de la declaración de representación que muestra el universo de empresas con las que una empresa se compara pago de los CEO no tiene precio.