10 De las mayores debacles en la historia de la banca de inversión
Los banqueros de inversión se supone que deben estar entre las personas más inteligentes en la habitación. A pesar de esto, la industria ha sufrido algunos de los errores más graves jamás vistos en la empresa moderna.
El auge de las puntocom y el busto
El problema era que muchos de los inversores que compran en estas empresas incipientes, muchos de los cuales no tienen ningún ingreso o las ganancias no entendían lo que estaban comprando. Muchos inversores esperaban para montar estas poblaciones para las ganancias a corto plazo.
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Mientras tanto, los bancos de inversión estaban dispuestos a mantener una pala a cabo las oficinas de propiedad intelectual en Internet. Muchas de estas empresas no tenían pública de ser negocio, porque muchos de sus modelos operativos eran defectuosos y no resistiría el paso del tiempo.
escándalos de investigación contaminados
Los banqueros de inversión que proporcionan informes de investigación a los clientes son supuestamente objetivas analistas que evalúan las perspectivas de una empresa y asesorar a clientes sobre la posibilidad de comprar las acciones o evitarlas.
Una serie de investigaciones por parte de la SEC y otros reguladores encontró que los analistas de valores pagados y se les anima a los inversores a utilizar sus informes para ayudar a los banqueros de inversión ganan negocio de banca de inversión lucrativa. Estos informes supuestamente contaminados atraídos a los inversores con la investigación inventados.
Enron y los fraudes contables
Enron y WorldCom todavía se encuentran entre algunas de las mayores debacles en el mundo financiero. Estas dos empresas terminaron declarando algunas de las mayores solicitudes de quiebra en la historia de EE.UU..
| Empresa | Fecha de la quiebra | Activos (millones) |
|---|---|---|
| los hermanos Lehman | 15 de septiembre de, 2008 | $ 691.063 |
| Washington Mutual | 26 de de septiembre de, 2008 | $ 327.913 |
| WorldCom | 21 de de julio de, de 2002 | $ 103.914 |
| Motores generales | 1 de junio de, 2009 | $ 91.047 |
| CIT Group | 1 de noviembre de, 2009 | $ 80.448 |
| Enron | 2 de diciembre de, de 2001 | $ 65.503 |
Fuente: BankruptcyData.com
Es difícil determinar la fuente única de culpa de estos errores. Sin embargo, la banca de inversión, sin duda jugó un papel importante, especialmente en el caso Enron. Parte de la caída de Enron tuvo que ver con la empresa morphing de ser una compañía de energía estable a involucrarse en actividades comerciales de mayor riesgo, sin los controles adecuados.
La debacle de las hipotecas y el colapso de Lehman
La quiebra de Lehman última no sólo asustó a los mercados financieros y ayudó a provocar la crisis financiera de 2007, pero mató a uno de los bancos de inversión más antiguos y prestigiosos de Estados Unidos.
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En el núcleo de la cuestión fue la explosión de los préstamos hipotecarios de alto riesgo. En los viejos tiempos, los compradores podrían visitar a un banco local y obtener un préstamo. Ese banco mantendría el préstamo y recoger el interés en él. Sin embargo, los bancos de inversión revolucionó el negocio de las hipotecas con la titulización. Los bancos de inversión harían hipotecas y agruparlos en valores que serían vendidos a los inversores externos en busca de mayores rendimientos.
El Flash Crash
6 de mayo de 2010 fue un día de negociación normal cuando de crisis repentina éxito. En cuestión de minutos, el promedio industrial Dow Jones se desplomó una mandíbula colocar 1.000 puntos, sólo para recuperar la misma rapidez. Los mercados ya estaban nerviosos por la crisis de la deuda europea en el momento, que fue acompañado con agitación civil en Grecia. Las razones de la crisis se debaten aún hoy en día.
La ballena de Londres de JPMorgan
Uno de los comerciantes de la JP Morgan, Bruno Iksil con el apodo cool “ballena de Londres,” hizo una serie de malas apuestas en permutas de riesgo de crédito, o instrumentos financieros que permiten a los inversores comprar y vender riesgo.
Las malas apuestas resultaron en JPMorgan tener que reportar una pérdida de 2 $ mil millones a su estimación original, que se hizo aún más grande después se dieron por terminados todos los oficios. Las malas jugadas también dio lugar a una investigación sobre los controles de riesgo de la empresa.
gestión de capital a largo plazo
El consejo de administración de Long-Term Capital Management pensó que habían encontrado una manera de burlar el mercado. Utilizaron las operaciones complicadas que capitalizan en diferentes precios de los EE.UU., Japón, y los bonos europeos.
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Long-Term Capital Management recibió un golpe durante la crisis de Asia oriental 1997 financiera. El gran éxito llegó con la crisis financiera rusa de 1998, cuando el gobierno ruso dejó de pagar los bonos. Esto hizo que los inversores para volcar los bonos japoneses y europeos. Esto dio lugar a la implosión de su sistema de comercio. Se vio obligado a vender sus posiciones poner el mercado en una situación difícil.
Las cosas se pusieron tan feo que el gobierno federal intervino para organizar un rescate.
La quiebra en el Condado de Jefferson, Alabama
El mercado de bonos muni sufrió un choque masivo en noviembre de 2011, cuando el condado de Jefferson, Alabama, se declaró en quiebra, que implica deudas de más de $ 3 mil millones.
los problemas del condado fueron conectados a la construcción de un sistema de alcantarillado que se supone que cuesta alrededor de $ 300 millones, pero terminó costando $ 3.1 mil millones debido a problemas de construcción y las apuestas de inversión vago de los bonos y derivados. La SEC terminó la carga JP Morgan Securities de “un esquema de pagos ilegales” que les permitía beneficiarse de las ofertas de bonos del condado de Jefferson.
las asignaciones de salida a bolsa con CSFB
Ha sido durante mucho tiempo las investigaciones sobre si los bancos de inversión han utilizado sus acciones de OPI lucrativas para ganar negocios de banca de inversión adicional.
Un acuerdo histórico en esta área surgió en enero de 2002, cuando la SEC presentó cargos contra Credit Suisse First Boston para “prácticas abusivas relativas a la asignación de acciones en ofertas públicas iniciales‘calientes’.’”La firma pagó una resolución de $ 100 millones.
La SEC dijo que CSFB dio acciones de OPI caliente a más de 100 de sus clientes, que regresaron el 33 por ciento a 65 por ciento de sus ganancias a la salida a bolsa de CSFB. “CSFB injustamente obtuvo decenas de millones de dólares en ganancias de salida a bolsa a través de esta conducta impropia”, la SEC encontró.
fusiones y adquisiciones malas como AOL Time Warner
AOL pagó un estimado de $ 124 mil millones para comprar Time Warner en el acuerdo anunciado en 2000.
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El acuerdo no produjo beneficios significativos. AOL, frente a la competencia por el acceso de las compañías telefónicas y de cable, vio su fuente de ingresos de la venta de gota de acceso mensual fuera. El 28 de mayo de 2009, Time Warner anunció que escindir AOL en una empresa independiente, después de no poder encontrar otra empresa para comprarlo.
95 por ciento de participación de Time Warner en AOL era un valor de $ 6.3 billón en base a las estimaciones en el momento.