Correlación y no correlación en los mercados de frontera

Video: Correlación mercados Emergentes

Cuando la investigación de inversión del mercado de frontera, se escucha periódicamente referencias a la correlación y no correlación.

• La correlación es la relación de dos activos tienen diferentes entre sí. Si tienen una correlación de 1,0, que se considera como siendo perfectamente correlacionados y que siempre se mueven en la misma dirección al mismo tiempo. Si la correlación es de 0,0, entonces no hay correlación entre los dos activos y que nunca se moverá en la misma dirección al mismo tiempo. Eso demuestra el principio de no-correlación.

  Video: Correlación entre Acciones y Diversificación #ATR# ►APRENDE TRADING RAPIDO◄ (Video 21)

• correlación negativa significa que un activo se mueve en la dirección opuesta a la otra, lo que reduce eficazmente la volatilidad a cero.

Esto es lo que los fondos de cobertura se establecieron inicialmente para intentar hacer: Encontrar activos que puedan compensar el movimiento de otros activos. Por ejemplo, si usted invirtió en acciones de automóviles, pero estaban preocupados por la naturaleza cíclica de la industria, se puede comprar (ir largo) una compañía, por ejemplo General Motors, y vender (ir corto) una sociedad menos atractivo en el mismo sector, digamos Compania de motores ford. Entonces no tendría ninguna exposición neta a la industria, pero espera que su posición siempre va hacia arriba y su posición corta se pone, y que aún así ganar dinero.

Video: Covarianza y Correlación

Obviamente, muchos de los mismos factores económicos subyacentes que afectan a los mercados de frontera también afectan a los mercados emergentes, sobre todo porque están compuestas tanto de las economías en desarrollo en general, menos ricos. Sin embargo, debido a los mercados de frontera tienen mercados financieros menos desarrollados y no son tan líquidos o fácilmente invertible, los inversores extranjeros tienen una exposición mucho menor a los mismos. Por lo tanto, cuando el capital extranjero empiece a salir de los mercados emergentes, como ha ocurrido en 2013-2014, los mercados de frontera son mucho menos expuesta y llevar a cabo de manera más rentable.

Del mismo modo, cuando el capital extranjero estaba fluyendo hacia los mercados emergentes entre 2009 y 2011, que superaron a los mercados de frontera, el aumento de 17,4% anual, frente a -0,3% anual.

Esta correlación no hace que sea importante incluir algunos mercados de frontera con su exposición a los mercados emergentes y de poseer las dos clases de activos, ya que habrá períodos en los que uno de ellos supera a la otra. Sin embargo, esta ecuación no afecta a la razón de fondo para invertir en los mercados de frontera. A medida que las economías menos desarrolladas, que están en la misma situación que los principales mercados emergentes eran hace 15 a 20 años. Suponiendo que sigan las mismas políticas económicas exitosas, que no vean sus economías y los mercados de valores, así como lo hacen los mercados emergentes se han hecho en la última década. Después de todo, una de las razones por las que los inversores extranjeros han puesto tanto dinero en los mercados emergentes es que se han entregado en términos de rendimiento económico y la rentabilidad del mercado de valores. En los últimos diez años que terminan mediados de febrero de 2014, el índice de mercados emergentes han regresado 7% anual en dólares estadounidenses frente a 4,3% por año, a pesar de su caída del 11,2% desde 2013 hasta 2014.