Los peligros de las ofertas públicas iniciales
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Si hay un momento en que los inversores a menudo se apagan su razonamiento y habilidades de análisis fundamentales, es con las ofertas públicas iniciales (OPI). Con una oferta pública inicial, una empresa que había sido privado ofrece a sus acciones al público por primera vez. Hay a menudo una gran cantidad de conmoción y la emoción cuando las acciones de una empresa están en las garras del público.
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Algunos inversores encanta comprar OPI, prácticamente a ciegas. No es porque hay una falta de información sobre la oferta pública inicial. Las empresas públicas que van por primera vez deben proporcionar a todos los interesados en invertir con un documento al regulador llamado folleto. Un prospecto es un archivo gigantesco de aclaraciones regulatorias que son algo así como el 10-K, 10-Q, y la declaración de representación, todo en uno. Los folletos contienen todos los estados financieros que usted podría desear.
Pero a menudo, las nuevas empresas que vienen público tienen una historia tan positiva, parece que no puede inversores a ayudarse a sí mismos. He aquí un hecho sorprendente: Un gran número de empresas no son rentables incluso cuando están lanzando sus oficinas de propiedad intelectual. En 2014, por ejemplo, el 83 por ciento de todas las empresas de tecnología de lanzamiento de una oferta pública inicial pierde dinero, dice Jay Ritter, profesor de finanzas en la Universidad de Florida. No es un fenómeno reciente tampoco. Y conseguir esto: En el año 2000, el 80 por ciento de las compañías que venden acciones al público no eran rentables. Los inversores, sin embargo, rutinariamente ignoran los fundamentos y compran estas oficinas de propiedad intelectual de todos modos.
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Como probablemente ya está adivinando, los inversores que compran OPI sin una comprensión de los fundamentos son por lo general muy decepcionado. Los inversores que compraron OPI entre 1980 y 2013, y mantener las reservas durante tres años, terminaron quedando el resto del mercado de valores en un 18,4 por ciento, dice Ritter.
Algunos revolcones IPO son especialmente impresionantes. Uno que viene a la mente es Etsy, un minorista en línea donde los artesanos pueden vender artículos hechos a mano que venden acciones al público por primera vez en abril de 2015. Las compañías en línea eran lo caliente de nuevo en Wall Street a mediados de la década de 2010, ya que los inversores vieron el éxito de Amazon.com y esperaba obtener en la planta baja de la próxima minorista en línea caliente. Etsy se disparó un 88 por ciento en su primer día de operaciones para cerrar en $ 30 la acción. Pero, de nuevo, los inversores condenados a sí mismos mediante el pago de dinero por un negocio arriesgado. pérdidas de la compañía continuaron acumulando en el año 2015, y comparte Etsy hundieron a aproximadamente $ 9 por acción en diciembre de 2015 por una aplastante pérdida del 70 por ciento para los inversores que compraron en el primer día de la acción.