Una carrera injusta: ¿por qué los fondos negociados en bolsa son más baratos

Las empresas de gestión que administran los fondos cotizados (ETF), como BlackRock, Inc. y Invesco PowerShares, probablemente no lo están haciendo por su salud. No, están haciendo un buen beneficio. Una de las razones que pueden ofrecer los ETF a tan bajo precio en comparación con los fondos de inversión es que sus gastos son mucho menos.

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Al comprar un ETF, vas a través de una casa de bolsa, no BlackRock o Invesco PowerShares. Esa casa de bolsa (Merrill Lynch, Fidelity, TD Ameritrade) hace todo el papeleo y la contabilidad necesaria en la compra.

Si usted tiene alguna pregunta sobre su dinero, es probable que llame Schwab, no BlackRock. Así que a diferencia de una compañía de fondos mutuos, que debe mantener los operadores de telefonía, tenedores de libros, y una sala de correo, los proveedores de ETF pueden operar casi en su totalidad en el ciberespacio.

ETF que están vinculados a índices tienen que pagar algún tipo de tasa de Dow Jones o el MSCI o quien creó el índice. Pero esa tasa es nada en comparación con los salarios exorbitantes que los fondos mutuos pagan sus seleccionadores de acciones, er, analistas de mercado.

los fondos de inversión activos realmente no tienen mucha oportunidad de vencer a los fondos de índice pasivos - si los fondos mutuos o ETF - en el largo plazo, al menos no como un grupo. (Hay excepciones individuales, pero es prácticamente imposible identificarlos antes del hecho.)

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Alguien describió una vez el concurso como una carrera en la que los fondos de inversión activos están “funcionando con botas de plomo.” ¿Por qué? Además de los gastos de gestión que se comen gran parte de las ganancias, también están los costos de comercialización.

Sí, cuando los fondos de inversión negocian acciones o bonos, que pagan una extensión y un pequeño corte en la bolsa de valores. Ese costo se pasa a usted, y es en la parte superior de las comisiones de gestión anuales previamente discutidos.

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Se ha estimado que los costos anuales de rotación de los activos de los fondos de inversión suelen correr alrededor de 0,8 por ciento. Y administradores de fondos mutuos activos deben tener siempre algo de efectivo a mano para todos los oficios. Tener dinero en caja cuesta dinero, también: El coste de oportunidad se estima que en las proximidades de 0,4 por ciento.

Así que tome la comisión de gestión media de 1,33 por ciento, y los costos del 0,8 por ciento ocultos de comercio, y el costo de oportunidad del 0,4 por ciento, y se puede ver en las botas de plomo entran en juego. Añadir los impuestos a la ecuación, y mientras algunos fondos de inversión de gestión activa de mayo hacer mejor que los ETF durante unos años, en el largo plazo muchos de ellos son poco probable que salga por delante.