Cómo utilizar los ratios de rentabilidad en la banca de inversión

Los principiantes en la banca de inversión se refieren comúnmente a una empresa que tiene “altos márgenes.” Ese tipo de conversación puede sonar cliché impresionante en un vestuario, pero suena bastante ingenuo en una sala de juntas.

Como profesionales de la banca de inversión con más experiencia saben, el término Margen de beneficio en realidad no significa mucho. Margen de beneficio es un término general que describe una serie de ratios financieros que están diseñados para ayudar a poner la rentabilidad de una empresa en perspectiva. Las principales formas de medir los márgenes incluyen el margen bruto, el ingreso de continuar las operaciones de margen y el margen neto.

Ratios para medir el vástago de la rentabilidad de una empresa desde el mismo documento financiero: la cuenta de resultados. La cuenta de resultados es un estado financiero de gran alcance que enumera todos los principales tipos de ingresos y gastos de la empresa. Los bancos de inversión pueden recoger muchas ideas simplemente escaneando este documento.

Sin embargo, la cuenta de resultados se vuelve aún más interesante después de que sus datos se aplica a las relaciones. Las razones financieras se acaba de poner diferentes partes de la cuenta de resultados en perspectiva de aportar nuevos datos que no se ve mirando a los números absolutos.

Hay innumerables maneras para que los bancos de inversión de rebanada y dados los estados financieros, y hay un sinnúmero de razones financieras.

¿Por qué margen bruto no es tan bruto, después de todo

Si supieras una empresa se volvió un beneficio bruto de $ 3 mil millones, que parte de la información por sí sola no podría decir mucho. GRAMORoss ganancias es lo que queda de los ingresos después de pagar los costes directos. Pero $ 3 mil millones en el aislamiento no es muy revelador. Introduzca el margen bruto. El margen bruto es un cálculo relativamente simple que le dice a los banqueros de inversión mucho sobre el negocio.

de una empresa margen bruto es el beneficio bruto dividido por los ingresos totales. El producto le indica la cantidad de cada $ 1 en los ingresos de la compañía mantiene después de pagar los costes directos. En esencia, este es el dinero que queda y se puede utilizar para pagar los gastos generales y proporcionar un retorno a los accionistas.

Los bancos de inversión pueden utilizar el margen bruto como una manera de ver la rentabilidad de una empresa es antes de la distorsión de la gastos generales, que a menudo son más controlables que los costes directos. Como la mayoría de las proporciones, sin embargo, el propio número de margen bruto es más significativa en comparación con otras empresas y otras industrias.

Ingreso por operaciones continuas

el margen bruto de una empresa puede decirle cómo una empresa está haciendo la gestión de sus ingresos y costes de las materias primas, pero no hay mucho más para gestionar un negocio rentable.

Los banqueros de inversión presten atención ingresos de margen de operaciones continuas como una manera de ver qué proporción de los ingresos de la compañía es capaz de colgarse después de pagar todos los costes, incluidos los gastos generales, antes de la distorsión de los gastos por intereses y otros costes periféricos. La relación no tiene en cuenta elementos inusuales o de una sola vez que no tienen nada que ver con el funcionamiento en curso del negocio, tales como la venta de activos o gastos de reestructuración.

Los ingresos por operaciones continuas margen se calcula de la siguiente manera:

Video: Ratio de capital de un banco. Qué es y cómo se calcula

Ingresos de operaciones continuas Margen = (Total ingresos - Costo de los ingresos - gastos de explotación + Gastos de intereses neto + inusuales artículos - Ingresos Gastos de impuestos) ÷ Ingreso Total

El resultado será un porcentaje que indica la cantidad de cada dólar de la empresa mantiene con los ingresos después de pagar todos los costes en curso de hacer negocios.

Beneficios con margen neto

El beneficio neto no es perfecto. Después de todo, el resultado neto es una medida financiera creada por los contadores para todo el mundo, no es una herramienta diseñada para profesionales de banca de inversión. Aun así, y pese a las críticas montado en los ingresos netos, sigue siendo una base de contabilidad que deben seguir todas las empresas. La uniformidad de la ganancia neta hace que sea una herramienta valiosa, en todo caso, al comparar las compañías dispares entre sí.

Otra belleza del margen neto, a pesar de sus deficiencias, es que es fácil de calcular. El beneficio neto es proporcionada por las empresas en sus cuentas de resultados. Calcular el margen neto es sólo una cuestión de:

Este cálculo del margen neto le da un porcentaje que indica la cantidad de cada dólar una empresa obtiene después de pagar todas sus gastos, al menos siguiendo las reglas a veces complicadas de contadores.

El margen neto es otro ejemplo de un margen de rentabilidad que pueden variar mucho dependiendo de la industria de la compañía está en. Los bancos de inversión deben tomar el tiempo para comparar cuidadosamente margen neto de una empresa con sus compañeros antes de sacar conclusiones significativas de la misma. Usted puede obtener una buena idea de cómo los márgenes netos pueden variar según la industria.

Fuente: Thomson-Reuters