En caso de que invertir en bonos extranjeros de los países de mercados emergentes?

En el mercado de bonos extranjeros, se puede invertir en los mercados del mundo desarrollado o mercados emergentes. Mercados emergentes es algo así como un eufemismo para referirse a “los países más pobres del mundo.” Los que invierten en ellas esperanza que estas naciones están surgiendo, pero nadie puede decir con certeza.

En cualquier caso, si usted quiere comprar bonos emitidos en Brasil, Turquía, Rusia, Venezuela, México o Argentina, las oportunidades están ahí fuera. Las tasas de interés pueden ser considerablemente más altas que las tasas de interés se encuentran en el mundo desarrollado la volatilidad puede ser suficiente para que el contenido del estómago comienzan emergente.

¿Cuáles son los bonos de mercados emergentes?

La mayoría de los bonos de los mercados emergentes son los llamados soberano cautiverio. Ese título suena como que puede tener algo que ver con reyes y reinas, pero todos soberano esto significa es que estos bonos son emitidos por los gobiernos nacionales. bonos del Tesoro EE.UU. son bonos soberanos.

A diferencia de los bonos emitidos por los países desarrollados, como Alemania y Japón, la mayoría de los bonos de mercados emergentes están denominados en dólares estadounidenses (aunque eso es que cambia lentamente con el tiempo). Sin embargo, dada la pobreza, la mosca tsé-tsé, y otros problemas de estas naciones, los gobiernos pueden ser inestable.

Para conseguir suficientes personas les prestan dinero, tienen que pagar altas tasas de interés. Los nuevos mercados Income Fund de Fidelity ha disfrutado de una rentabilidad anualizada promedio desde creación en mayo de 1993, de poco más del 12 por ciento al año. Woooahhh. Encontrar ese en cualquier otro lugar una inversión de renta fija.

Por supuesto, con el alto rendimiento, como siempre, viene una alta volatilidad. En 1998, cuando los bonos del gobierno ruso entraron en defaultski, los inversores en el fondo de ingresos de los nuevos mercados Fidelity, como inversores en la mayoría de los fondos de los mercados emergentes, rápidamente vieron una cuarta parte de sus inversiones desaparecen overnightski. Al año siguiente, 1999, la mayoría de los fondos de bonos de mercados emergentes saltó hacia atrás bastante bien, a pesar de que Ecuador dejó de pagar sus bonos de ese año.

Por cierto, ciertos bonos denominados en dólares emitidos por los países de América Latina se refieren a menudo como Brady bonos, el nombre del ex secretario del Tesoro de EE.UU. Nicholas Brady. Los bonos fueron parte de un esquema desarrollado a finales de 1980 para encontrar una manera para que los países de América Latina para hacer frente a sus cargas de deuda-Sombrero de tamaño gigante.

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En años más recientes, los bonos de los mercados emergentes tuvieron un éxito serio en 2008, cuando los inversores en el fondo de la fidelidad de los nuevos mercados de ingresos, así como la mayoría de los fondos similares, perdieron cerca de una quinta parte de su valor de inversión. (Bonos del Tesoro eran casi la única inversión que hace realmente el dinero ese año.) Pero una vez más, al año siguiente, 2009, fue un año gangbuster, y los inversores que se quedaron ponen en sus bonos de mercados emergentes recuperaron muy bien.

Y entonces . . . algo muy extraño sucedió. Una crisis de la deuda surgió en Europa. Bonos de todo el continente tomaron un salto del ángel, con cede en ciertos países como España e Italia, alcanzando rendimientos similares a la mayoría de los bonos de mercados emergentes.

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En enero de 2012, por ejemplo, al igual que S&P bajó las calificaciones de los bonos gubernamentales de ocho países europeos, bonos emitidos por Italia rendían más que los bonos emitidos por México, y los bonos emitidos por España rendían más que los bonos emitidos por las Filipinas. Bonos en Grecia ese mes estaban produciendo más del 30 por ciento - mucho más que la mayoría de los bonos de mercados emergentes.

En su conjunto sin embargo, bonos, desarrollado del mundo, incluso inmediatamente después de la S&P (y más tarde, de Moody) rebajas en Europa, nunca se acercaron los rendimientos ofrecidos por las naciones de mercados emergentes. (Muchos, muchos más bonos son emitidos por Alemania y Francia que por Italia, España y Grecia).

La mayoría de las naciones desarrolladas todavía mantienen alta S&calificaciones P: Alemania y los Países Bajos siguen siendo AAA Francia y Austria son AA (igual que los Estados Unidos) - España es A- Italia es BBB +. La mayoría de los mercados emergentes tienen calificaciones más bajas: Rusia y Brasil son BBB- Turquía y Filipinas son BB- Columbia es BBB-.

Si bien ha habido un montón de hablar últimamente sobre cómo la relación entre la deuda y el producto interno bruto ha alcanzado los niveles más altos en muchas naciones del mundo desarrollado (incluyendo los Estados Unidos) que en muchos países de mercados emergentes, que la relación no es el único factor determinante de la el riesgo de impago de una nación.

Y las agencias calificadoras saben. naciones de mercados emergentes - a causa de gobiernos inestables, economías que son a menudo dependen de los precios de los productos básicos y la falta de infraestructura - son los lugares de mayor riesgo en los que invertir y probablemente seguirán siendo tales. bonos de mercados emergentes, por lo tanto, deben ofrecer mayores tasas de interés con el fin de mantener su atractivo para los inversores.

En caso de que invertir en bonos de mercados emergentes?

bonos de mercados emergentes pertenecen, en cantidades modestas, en la mayoría de las carteras más grandes de $ 100,000 o menos. Si vas a tener bonos de alto rendimiento en su cartera, bonos de mercados emergentes tienen sentido. Cuando la recesión golpea los Estados Unidos y el Dow y S&P tiene un año áspero, EE.UU. de alto rendimiento bonos (basura) generalmente tanque.

Eso tiene sentido. Dado que las empresas afectadas tiempos difíciles, las empresas marginales son más propensos a incumplir. bonos de mercados emergentes, sin embargo, tienen muy poca relación con el mercado de valores EE.UU. (a pesar de su caída sincronizada en 2008). Es por eso que una pequeña asignación - tal vez 3 a 5 por ciento - de una cartera bien diversificada pertenece en bonos de los mercados emergentes.

Pero, dada la volatilidad de estos bonos y los rendimientos potencialmente altos, miran más como las inversiones en acciones que inversiones- de bonos en las carteras Fashioning, bonos de mercados emergentes van en el lado de las acciones de la torta. Sólo hay una forma práctica de invertir en bonos de mercados emergentes, y eso es a través de un fondo.