¿Por qué usted debe diversificar sus tenencias de las materias primas
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Una de las mejores maneras de manejar el riesgo al invertir en materias primas es la diversificación. Esta estrategia se aplica en una serie de niveles: tanto la diversificación entre clases de activos, como bonos, acciones y commodities- y la diversificación dentro una clase de activos, tales como la diversificación de las explotaciones de las materias primas entre la energía y metales.
Para la diversificación de tener los efectos deseados en su cartera (para minimizar el riesgo), que desea tener clases de activos que realizan de manera diferente. Uno de los beneficios del uso de materias primas para minimizar su riesgo global de la cartera es que las materias primas tienden a comportarse de manera diferente que las acciones y bonos.
Por ejemplo, el rendimiento de materias primas y acciones es notablemente diferente. Este hecho significa que cuando las poblaciones no están haciendo bien, al menos tendrá su cartera expuesta a una clase de activos que está realizando.
A principios de 2006, los precios de ciertos productos, tales como petróleo crudo, gas natural, y el oro, estaban en una línea de tendencia ascendente que parecía interminable. Por supuesto, todos los rallyes con el tiempo llega a su fin, ya sea para tomar un respiro antes de recuperarse de nuevo o vacilar y romper por completo.
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Tal fue el caso con los precios del gas natural durante el verano y principios del otoño de 2006. Los precios del gas natural, que son notoriamente volátiles ya que el gas natural es difícil de almacenar, se rompió después de una escalada de seis meses. Varios fondos de cobertura se vieron obligados a cerrar debido a su exposición a los futuros de gas natural.
Los fondos de cobertura, y una serie de otras instituciones financieras, vertieron mil millones de dólares en mercancías como el gas natural y el cobre de sacar provecho de - y, por supuesto, contribuye a - el mercado alcista de las materias primas.
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Los fondos de cobertura generalmente tienen una alta tolerancia al riesgo y no tienen miedo a entrar en posiciones altamente apalancadas (a través de la utilización de alta margen). Dos fondos que fueron expuestos a grandes pérdidas fueron capturados en contra de los contratos de futuros de gas natural en la marea comerciales a mediados de 2006.
El primer fondo de sufrir pérdidas masivas era MotherRock Fondo de Energía, un fondo de cobertura media mil millones de dólares que se especializa en los futuros de energía. MotherRock colocado enormes apuestas que el precio del gas natural se va a desplegable que era correcto, por supuesto, con la excepción de que se consiguió el mal tiempo - precios del gas natural se reunieron unas cuantas semanas antes de que se cayeron.
coincidencia temporal de MotherRock significaba que el fondo perdió $ 100 millones en junio de 2006 y otros $ 100 millones en julio de 2006. Después de haber perdido la mitad de su capital total en dos meses, el fondo se vio obligado a cerrar.
El segundo fondo que fue víctima de las oscilaciones del precio del gas natural salvaje era un fondo de cobertura multiestrategia mucho más grande con sede en Greenwich, Connecticut, llamado Amaranto Asesores. El amaranto, un fondo con aproximadamente $ 10 mil millones en activos, invierte en diferentes mercados, y no simplemente las materias primas. Su enfoque multiestrategia le permite entrar en cualquier mercado que cree que es prometedor.
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La compañía entró en el mercado de gas natural, con la esperanza de que sus éxitos anteriores lo permitirían obtener ganancias en este mercado también. Amaranto apuesta que los precios de los futuros de gas natural sería increase- por desgracia para el amaranto (y sus inversores), los precios del gas natural disminuyó, y fue atrapado en el lado equivocado de la marea de gas natural. Como resultado, Amaranto perdió la friolera de $ 3 mil millones!
Un número de clases puede ser brillaba en estas debacles de fondos de cobertura. En primer lugar, los futuros de gas natural son extremadamente volátiles. En segundo lugar, usar el apalancamiento a su propio riesgo. En tercer lugar, la excesiva concentración (poner todos los huevos en una sola canasta) puede ser devastador.
Este tipo de pérdidas son pocos y distantes entre sí, pero que recuerdan al inversor que la inversión puede ser muy gratificante pero también muy peligroso si no se hace correctamente. Al final del día, si usted va a invertir mediante el uso de márgenes en los productos volátiles, es necesario estar preparados para ambas espectaculares victorias y pérdidas devastadoras.