Los griegos han votado, por lo que lo que se viene para la zona euro?

El resultado de la elección griega significa Grecia es probable que permanezca en la zona euro, por ahora, de todos modos. Lejos de haber terminado, la crisis del euro sigue retumbando.

En el último minuto, mirando al abismo, parece que el electorado griego ha decidido mantener el rumbo de la austeridad - al menos por el momento. Una salida de Grecia de la Euro, aunque todavía probabilidades en, ha sido empujado hacia atrás - sin duda por semana, tal vez por mes. Un poco de bricolaje de las condiciones de rescate financiero se permitirá que los alemanes y continuará, a regañadientes, para financiar al Estado griego por ahora.

Pero este no es el principio del fin de la crisis del euro. La historia reciente de la crisis ha demostrado que una vez que la atención del mercado cambia de un país, se centra en otra. A raíz de los resultados de las elecciones griegas sorprendentemente concluyentes tanto España e Italia encontraron sus costos de endeudamiento suben. La historia de las próximas semanas y meses, no puede estar centrada en Atenas, pero en cambio en Madrid y Roma.

La verdad central de esta crisis es que es sobre tendencias a largo plazo. En un mundo en el Oeste está resultando más difícil de seguir siendo competitivos, los gobiernos se han comprometido a un cierto nivel de base de pasar a través de sus programas de bienestar - que requieren un nivel sostenido de crecimiento económico y la disposición de los mercados a prestar este dinero en efectivo cuando los ingresos fiscales faltar. Y eso es exactamente lo que ha ocurrido desde la crisis financiera de 2008, pero el plan de juego ha roto.

En resumen, la reacción de los déficit ha sido la de reducir el gasto, pero esto sólo ha exacerbado la depresión económica - Grecia, por ejemplo se ha visto una quinta parte de su PIB desaparecer en tres años - que hace que sea imposible equilibrar los libros del gobierno, lo que provocó una mayor austeridad como el mercado los observadores creen que las deudas cada vez montaje no serán devueltos.

Muchos países de la Euro están en este círculo vicioso de decadencia y las dos rutas a cabo son continuar con la austeridad hasta que la confianza del mercado se restaura o devaluar la moneda a través de una salida del euro, que en sí mismo podría traer caos enorme. Por el momento, los griegos han optado por supuesto número uno.

La situación de España es, desde una perspectiva europea, mucho más preocupante que el de Grecia. Aquí es una gran economía que se encuentra en la depresión - con seis millones sin trabajo - con un sistema bancario que, a diferencia del Reino Unido y los Estados Unidos, no escribió sus malas deudas post-crisis financiera, por lo tanto, el plan de rescate de 100 millones de euros anunciado recientemente ( aunque nadie está seguro de dónde este dinero viene realmente).

Una vez más, sin la posibilidad de devaluar su moneda, parece que la única manera es para esta economía. Y las posibilidades de ser retirado sin ayuda de nadie por el crecimiento de sus socios comerciales, como Francia y Alemania está siendo golpeado por la sensación de crisis que impregna la zona euro. Pero la salida del euro hay opción fácil para cualquiera de sus miembros.

Dr. Mark Mobius, presidente ejecutivo de Franklin Templeton Investments y durante los últimos 40 años el pionero para la inversión en mercados emergentes como China e India, ofrece una visión de la situación económica. Se dice que cualquier país que sale del Euro vería una devaluación masiva de su moneda, lo que podría significar que estas economías desarrolladas deslizamiento con el tamaño y el estado de las economías emergentes, como Sudáfrica o Nigeria.

Las apuestas son cada vez más en la crisis de la zona euro y los resultados de las elecciones griegas potencialmente sólo poner el día del ajuste de cuentas fuera de uno de sus miembros. Se trata de un conjunto de crisis para correr y correr.