Lo que hay que saber sobre los intercambios internacionales de valores

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Tradicionalmente, un valor se negocia en una intercambiar, la cual es una organización creada para permitir a la gente a comprar y vender. Intercambios otorgan privilegios comerciales a diferentes casas de bolsa para que puedan ejecutar las órdenes de sus clientes. Si va a invertir en los mercados emergentes, lo que necesita saber al menos un poco de intercambio de seguridad del mercado en particular.

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La alternativa a las operaciones de cambio es over-the-counter de comercio, en el que las redes de compradores y vendedores encuentran entre sí con el fin de obtener los oficios hecho. Over-the-counter de comercio ha explotado como tecnología de la información ha mejorado. Muchas redes over-the-counter tienen requisitos para los miembros participantes con el fin de asegurarse de que nadie se arranca, por lo que las líneas entre los intercambios y las redes se han borrado.

Usted no necesita tener una cuenta de corretaje en el país en el que el comercio, por cierto. Muchos corredores principales en los mercados desarrollados tienen de miembro de bolsas o privilegios comerciales en todo el mundo. Si ellos no tienen su propio asiento en una bolsa, que puede ser capaz de hacerlo a través de una asociación con otra empresa, una disposición conocida en el mercado como una corredor corresponsal.

Las siguientes secciones describen la regulación de los intercambios en los mercados emergentes, los valores de doble cotización, y la exactitud de las cotizaciones de precios.

Cómo averiguar quién está la regulación de los cuales

bolsas de valores son a menudo con fines de lucro que necesitan para generar un cambio de accionistas mientras que defenderse de la competencia. Eso está bien, pero también cumplen una función importante en el mantenimiento de capital que fluye en un país para que las empresas pueden ampliar. Con el fin de asegurarse de que funcionan, que están regulados. Las bolsas de valores tienen dos tipos de regulación:

• Desde el gobierno nacional: El gobierno tiene casi definitivamente las reglas básicas de cómo el intercambio deberá realizarse. El órgano regulador puede ser el banco central o un organismo regulador dedicado. Se establece y hace cumplir las reglas de la cantidad de empresas la información que necesitan para dar a los inversores, la rapidez con que se liquidan las operaciones, si los márgenes y las ventas en corto pueden utilizarse y qué calificaciones corredores tienen que cumplir. Algunas bolsas están más estrechamente regulado que otros, pero todos tienen al menos algún tipo de supervisión gubernamental.

• De proceso de regulación interna de la bolsa: Cada intercambio tiene reglas para las normas que las empresas tienen que cumplir con el fin de ser listadas, durante horas y procedimientos de negociación, y para obtener permiso para trabajar como un corredor o intermediario en el intercambio. Si usted está invirtiendo en un país donde las leyes son débiles, la estructura de gobierno de la bolsa debe ser más importante para usted.

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La negociación en información material no pública, también conocido como uso de información privilegiada, es legal en algunos países. En otros lugares, es ilegal o prohibido por las bolsas, pero las reglas en contra de que no se hacen cumplir. Es claramente ilegal en los Estados Unidos, pero entiendo que en otros mercados, que bien puede ser la compra o venta contra las personas que tienen más información que lo hace, y que hace que sea especialmente peligroso para el comercio en contra de la tendencia de los precios.

Tratar con los listados duales

A menudo, los títulos cotizan en más de una bolsa. Por ejemplo, una empresa china puede listar sus acciones en Hong Kong, Shanghai y Nueva York. La única diferencia entre las acciones es el tipo de cambio, ya que el comercio de acciones en moneda local en los mercados en los que están en la lista.

Debido a que los valores de doble cotización tienen que cumplir con los requisitos de intercambio-listado en cada intercambio, los inversores a menudo los prefieren a otros valores de mercados emergentes. Después de todo, los requisitos más la inclusión de una empresa tiene que cumplir, más información al respecto se encuentra en el mercado que los inversores pueden utilizar. Y todo lo demás igual, los valores de doble cotización tienden a comercializar con una prima a otros valores debido a esto.

Obtener cotizaciones de precios exactos

Los académicos les gusta decir que toda la información acerca de una seguridad está incluido en el precio. Si es barato, es barato por una razón, dicen, porque el tiempo que las personas son libres para comprar y vender en un mercado con información perfecta, los precios cambiarán para reflejar los cambios en las noticias. En los mercados se negocian activamente, especialmente los de las economías desarrolladas, los precios más o menos trabajo, como dicen los académicos, sobre todo subiendo cuando las noticias son buenas y hacia abajo cuando las noticias son malas. En los mercados emergentes y fronterizos, sin embargo, los precios pueden no reflejar toda la información acerca de las perspectivas de una empresa. Por lo demás, los precios que ves antes de realizar pedidos pueden no tener nada que ver con los precios que recibe cuando sus órdenes se ejecutan. Los mercados pueden no tener la actividad comercial necesaria para forzar los precios para responder a la información, o puede haber límites a los tipos de información que reciben diferentes personas.

Aquí hay dos maneras de evaluar la calidad de los precios en un mercado:

• Consulte el sitio web de la bolsa de valores del país para ver con qué frecuencia se actualizan sus precios. Cómo cambian minuto a minuto, día a día o semana a semana? La menor frecuencia de un comercio se lleva a cabo, los menos precisos que los precios son.

• Busque el tamaño del diferencial entre la compra y el de. El spread es la diferencia entre la compra y el de. Cuanto mayor sea la diferencia entre estos dos números, con menos frecuencia las operaciones de bolsa - y la menos precisa la cotización de precios es probable que sea.