10 Cosas que debe saber acerca de los fondos oscuros

dark pools se han convertido en una parte importante de los mercados de valores globales, y se han convertido en un competidor real y alternativa a las bolsas de valores tradicionales. Muchos inversores están confundidos acerca de los fondos oscuros debido a los rumores rampantes, lo cual no es sorprendente. Sólo el nombre es suficiente para poner el miedo en cualquier persona que se interesa por ellos.

Cuando usted toma un baño en una piscina oscura, que está nadando en aguas turbias. Te guste o no, si va a comprar o vender acciones, lo más probable es que va a estar operando en un charco oscuro en algún momento. Son tan parte de los mercados financieros globales como el icónico Bolsa de Nueva York, la ciudad de Londres o el propio Wall Street.

Debido a que hay poco conocimiento de lo que ocurre en piscinas oscuras, estas diez cosas sobre fondos oscuros son importantes para ayudar a entender cómo afectan a los mercados y, más importante, cómo pueden afectar a usted y sus operaciones de capital.

piscinas oscuras son oscuras, no transparente

La negociación de fondos oscuros tiene que ver con la visibilidad y, como su nombre lo indica, fondos oscuros no tienen mucha visibilidad. En una bolsa de valores tradicionales, cuando se envía una orden al mercado con un límite de precio, este orden se muestra en la cartera de negociación de la bolsa. Está ahí para que todos lo vean en público. Sólo el precio y la cantidad de acciones que desea el comercio son visibles.

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No es necesario que este tipo de transparencia en fondos oscuros. Un charco oscuro no muestra la cantidad de una acción que desea comprar o qué precio, que es lo que hace dark pools oscuro. Para diferenciar, las bolsas de valores tradicionales se denominan a veces iluminado o desplegado mercados.

Las piscinas oscuros son para todos

Originalmente, fondos oscuros se establecieron de manera que sólo los grandes inversores institucionales, podrían comprar y vender grandes pedidos de acciones con otros inversores institucionales grandes, sin hacer un gran impacto en el precio de mercado. Cuando las órdenes se muestran en un mercado, todo el mundo puede ver las intenciones de todos los compradores y vendedores. Una orden grande fácilmente podría alertar a los demás a alguien que estaba desesperado por comprar o vender, lo que podría provocar un cambio en el precio. Sin mostrar el tamaño del comercio, las grandes instituciones fueron capaces de encontrar las órdenes juego sin dejar que el mercado de ver el tamaño de su orden.

Ese no es el caso más. fondos oscuros, al igual que las bolsas de valores, las personas necesitan para el comercio de ellos- que necesitan comprar y vender órdenes. Para atraer a más y más pedidos, muchas piscinas oscuras ahora permiten pedidos más pequeños, con los oficios de menor tamaño, en sus piscinas con el fin de crear más liquidez (Una gran cantidad de pedidos a diferentes precios de muchos diferentes participantes en el mercado). órdenes ejecutadas en fondos oscuros han ido disminuyendo constantemente en los últimos años, y las piscinas oscuras ya no son dominio exclusivo de las grandes instituciones.

fondos oscuros son más y más frecuente

Lo que comenzó con una necesidad de grandes instituciones para obtener sus operaciones ejecutadas con el menor impacto en el mercado como sea posible se convirtió rápidamente en un gran generador de dinero para los bancos y corredores. Si pudieran coincidir con órdenes de clientes en sus propios fondos oscuros, que no tendrían que pagar los honorarios de la bolsa de valores y tal vez ellos mismos podían hacer un poco de compra y venta en sus propias piscinas y las ganancias aún más. Con esta realización bancos y corredores comenzaron a promover y fomentar el uso de sus propios fondos oscuros a una clientela más amplia, incluidos los inversores minoristas. La propagación de piscinas oscuras les ha hecho una parte integral de la estructura actual del mercado, y ahora hay ningún escape de fondos oscuros.

Existen numerosas piscinas oscuras en todo el mundo. De hecho, una gran parte del volumen total en el comercio de acciones en los principales mercados ahora se llevó a cabo en la oscuridad. Sólo en los Estados Unidos, se calcula que el 40 por ciento de todas las operaciones realizadas se han completado en un charco oscuro, y alrededor del 20 por ciento en Europa. En otros mercados de todo el mundo, fondos oscuros no son tan comunes, pero en cualquier mercado que ve el crecimiento en operaciones con acciones, fondos oscuros están seguros de aparecer.

dark pools necesitan los mercados de valores

dark pools necesitan mercados tradicionales que se muestran. Esa es la forma en que determinan el precio de una acción. Debido a que el precio y la cantidad de acciones que han de ser objeto de comercio no se muestran en una piscina oscura, la piscina oscura tiene que conseguir su precio de algún lugar, por lo que las piscinas oscuras se ven a los mercados que se muestran por un precio de referencia.

El juego original de oficios en una piscina oscura se realiza con base en el precio medio de la mejor oferta y la mejor oferta disponible en una bolsa de valores que se muestra. los mejor oferta es el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar por una acción, mientras que el mejor oferta es el precio más bajo un vendedor está dispuesto a vender sus acciones. Emparejando un comercio en el promedio de la mejor oferta y la mejor oferta, tanto para el comprador y el vendedor en una piscina oscura reciben un precio mejor de lo que habrían recibido en el mercado que se muestra. Esta ventaja competitiva de las piscinas oscuras se denomina mejora de precios.

dark pools han crecido debido a HFT

Originalmente, fondos oscuros fueron diseñados para las grandes instituciones. dark pools crecieron rápidamente, sin embargo, en parte debido al crecimiento del comercio de alta frecuencia (HFT) en los mercados de valores que se muestran tradicionales. Instituciones ahora tenían una necesidad aún más fuerte para evitar lo que consideraban el comercio depredadora de operadores de alta frecuencia cuando parte del público HFT trató de olfatear grandes pedidos en los mercados que se muestran.

Como resultado, cada vez más instituciones negocian en la oscuridad. Se produjo un problema para los fondos oscuros, sin embargo. ¿Quién sería el comercio con las grandes instituciones? ¿Quién iba a tomar el otro lado de las operaciones de los inversores institucionales? Para satisfacer la demanda de una mayor liquidez, algunas piscinas oscuras comenzaron a dejar que los operadores de alta frecuencia en sus piscinas, así que más operaciones podrían ser igualada.

Al abrir la puerta a operadores de alta frecuencia ha resultado en exactamente la misma actividad dentro de piscinas oscuros que los inversores institucionales trataron de alejarse de los mercados en los que se muestran - algoritmos depredadores olfatear grandes pedidos y el comercio en contra de ellos.

piscinas oscuras son los preferidos por los bancos y corredores

Los bancos y los corredores son más que feliz de realizar operaciones en su propia piscina oscura para mejorar en su propia línea de fondo. Como el tamaño de la media de las operaciones ejecutadas sobre fondos oscuros ha disminuido, más y más pequeñas órdenes se están dirigiendo al piscinas oscuros antes de ser enviado a los mercados mostradas.

Corredores, posiblemente, puede tratar de igualar su pedido en su propia piscina oscura. Si lo hace, está bien, siempre y cuando se obtiene una mejora de precios y un ahorro global en sus costos de comercialización. Asegúrese de preguntar a su agente si sus rutas órdenes a través de un charco o no.

dark pools permiten correr delante

Frente corriendo es cuando otro comerciante sabe que está a punto de comprar (o vender) una acción y que a continuación, comerciante compra (o vende) la misma acción antes de que usted es capaz y luego lo vende inmediatamente la acción a usted a un precio más alto. correr delante no es justo y está prohibida, pero por desgracia delante corriendo todavía sucede en las piscinas oscuras.

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Algunos operadores de piscinas oscuras han sido multados por tales acciones, y algunos se enfrentan demandas. Algunas piscinas oscuras han sido multados por infringir las reglas y frente a la ira de los reguladores. Debido a la forma dark pools se establecen y su falta de transparencia, hay una verdadera tentación de órdenes de ejecución delanteros. Tenga cuidado y saben lo piscinas oscuridad de los pedidos están siendo negociados en.

dark pools no todos son iguales

dark pools vienen en muchas formas diferentes. Su falta de transparencia es un factor de unión, pero cada uno es un poco diferente de los otros, porque todos tienen sus propias normas específicas sobre los que permiten al comercio de sus piscinas y bajo qué condiciones. Algunas piscinas oscuras tienen límites en tamaños comerciales, permitiendo sólo pedidos grandes, también conocido como bloques, para ser negociados dentro de ellos. A continuación, otros permiten a los operadores de alta frecuencia para el comercio de sus piscinas. Otros fondos oscuros, incluso se diferencian por la forma que coincidan con los oficios.

piscinas oscuras están regulados

fondos oscuros no son una versión completa del oeste salvaje en el mundo financiero, ya que algunos expertos del mercado de hacernos creer. fondos oscuros son en realidad reguladas, con las autoridades financieras nacionales en los países respectivos de vigilancia policial y sus acciones y la forma en que hacen negocios. Como piscinas oscuras han crecido, los reguladores y los legisladores han tomado un mayor interés en la forma en que las piscinas oscuras se ejecutan. Como resultado, los fondos oscuros se enfrentan a más y actualizada legislación para controlar la forma en que operan.

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dark pools no van a desaparecer

La legislación va a cambiar y alterar la forma en fondos oscuros hacen negocios y cómo funcionan, pero las piscinas oscuras no son nada nuevo. La necesidad de intercambiar grandes bloques de acciones con un impacto mínimo mercado siempre será parte del mercado. Es por eso que antes de la aparición de fondos oscuros corredores discutidos y acordados en la negociación de paquetes fuera del horario de negociación del mercado de valores. fondos oscuros son simplemente la evolución de aquellos tiempos. Cuando se opera de manera justa con reglas claras, piscinas oscuras pueden ser beneficiosos para los inversores en busca de una mejora tanto en precio y un impacto mínimo precio. Los inversores necesitarán siempre la opción de tener una piscina oscura con el comercio de.