Los riesgos de invertir en los mercados emergentes
Los mercados emergentes ofrecen grandes oportunidades para los inversores que quieren hacer dinero, mientras que el mundo sea un lugar mejor. Pero los mercados emergentes también tienen algunos riesgos que los inversores nuevos en la categoría de no haber considerado.
Los riesgos políticos y sociales de la inversión en mercados emergentes
En cualquier país, los inversores tienen que estar preocupado por los cambios en el clima político o en la forma en que está organizada la sociedad. Incluso los cambios que hacen que la mayoría de la gente mejor pueden dejar unos detrás, ya veces los que se quedan son los inversores.
Muchos mercados emergentes comenzaron su mejora económica debido a un cambio político importante. Por ejemplo, los mercados emergentes de Europa del Este fueron una vez las naciones comunistas, pero ahora son democracias parlamentarias con economía de mercado. La situación económica es muy emocionante para las personas que viven en estos países, por no hablar de las personas que invierten en ellos. Sin embargo, tales cambios profundos crear un riesgo, y muchas naciones de Europa del Este han tenido trastornos económicos y sociales en el camino a la estabilidad económica.
Siendo la política política, las cosas pueden volverse en contra de los inversores. Un país podría experimentar un evento, como una guerra, disturbios étnicos, o un desastre natural, que desestabiliza la economía y el comercio empuja hacia abajo la lista de prioridades. Los inversores, especialmente los que están fuera del país, no necesariamente ser una consideración para un gobierno hacer frente a lo que considera los problemas más grandes.
Corrupción
En muchos mercados emergentes, la corrupción es un hecho de la empresa. En algunos casos, se origina en diferencias culturales, donde las personas reciben consejos para servicios que no serían premiados en ningún otro lugar. En otros casos, la corrupción es rampante porque las instituciones ineficaces han obligado a la gente a encontrar maneras de trabajar alrededor de ellos. Y en otros casos, el problema no es más que la naturaleza humana básica combinada con la aplicación de la ley laxa.
La corrupción afecta la capacidad de una empresa para presentar los estados financieros justos. Se añade costes que pueden no ser predecible o manejable. Se puede tirar sorpresas y hacer contratos de vacío en la corte. A pesar de un soborno puede parecer ser la forma más rápida de hacer negocios, la corrupción es costoso en el largo plazo. Por regla general, la disminución de la corrupción de un país tiene, mejor es su economía. La investigación académica muestra que la reducción de la corrupción tiene un país, los menos volátiles sus ganancias sobre la inversión.
El riesgo de cambio de los mercados emergentes
En la mayoría de los mercados emergentes, se utiliza una moneda que no sea el suyo propio. Eso significa que sus retornos de inversión se ven afectados por los cambios en el valor de ambos su moneda y la moneda de los mercados emergentes.
Video: CAPM 6 Emergentes
Cuando se invierte en otro país, que casi siempre tiene que comprar la moneda de ese país para comprar la inversión. A continuación, cuando se vende la inversión de utilizar el producto en otros lugares, también se vende la moneda. El cambio en el valor de la moneda, mientras que es el propietario de la inversión puede mejorar - o disminuir - el valor de la inversión.
En general, si una economía crece y tiene una gran cantidad de actividad económica, su moneda debe ser de gran demanda y debe ser más valioso. Pero a veces se convierten en monedas de menor valor con el tiempo. Esta caída en el valor puede ser debido a los cambios económicos o porque la moneda siendo sobrevaluado y se corrige, o simplemente puede ser que la moneda mercado emergente está bien, pero la moneda local se ha vuelto más valiosa por otras razones.
Puede reducir el riesgo con las técnicas de cobertura. Tenga en cuenta, sin embargo, que si lo hace puede eliminar algunos de los beneficios de retorno y diversificación.
Riesgo de liquidez
Compra y venta de valores en los mercados emergentes no siempre es fácil. Algunos mercados son sólo muy pequeña! Jamaica, por ejemplo, tiene una capitalización de mercado total de $ 6.4 mil millones. Compare esto con una sola compañía, Apple Computers, a $ 391,9 mil millones! Obtener una posición en algunos de estos mercados puede ser difícil, y puede que tenga dificultades para vender su posición cuando esté listo para salir. Esto se conoce como riesgo de liquidez.
Aquí hay algunos factores que contribuyen al riesgo de liquidez:
mercados delgadas: Muchos mercados emergentes son Delgado, como los comerciantes les gusta decir, lo que significa que pocas personas están comprando y vendiendo valores en una base regular.
Límites en la cantidad que puede llevar con usted: Algunos países tienen leyes que limitan la cantidad de personas que la moneda puede llevar fuera del país, lo que significa que puede ser capaz de vender su inversión, pero que pueden ser prohibidos de tomar el dinero a casa. Los países tienen leyes para ayudar a manejar sus tipos de cambio y para asegurar buenos saldos de las cuentas en los bancos locales.
Las restricciones a la compra y venta: Algunas naciones pueden restringir quién puede invertir y que puede vender. En estas naciones, cuando llega el momento de vender, es posible que no se le permita, o que no se le permita a vender la totalidad de su posición a la vez. Es necesario conocer las leyes del país en el que se invierte y reaccionar en consecuencia.
Si usted limita su compromiso con los mercados emergentes a la parte de su cartera que está destinado a objetivos a largo plazo, baja liquidez será un problema menor ya que es menos probable que tenga que vender sus posiciones a corto plazo.
Los problemas de información
Con información fiable, se puede evaluar los riesgos y el potencial retorno de sus inversiones. En los mercados emergentes, conseguir una buena información puede ser difícil. Un país puede tener normas contables sueltos, poca supervisión y unos medios de comunicación, analistas de inversión objetivas para prestar atención a cómo las empresas están haciendo.
Aún cuando la información está disponible, usted tiene que trabajar más para conseguirlo. Y la información es costosa. Debe dedicar tiempo y energía para encontrar los medios de comunicación que informan sobre una nación en un idioma que entienda, para familiarizarse con las diferencias en las prácticas legales y de contabilidad, y para asegurarse de que la inversión que realice es de verdad.
En la mayoría de los casos, los problemas de información dan lugar a sorpresas desagradables simplemente, pero en algunos casos, las inversiones en mercados emergentes han resultado ser auténticas estafas. Los inversores caer en la trampa porque no tienen suficiente información, no hacer las preguntas correctas, o ignorar lo obvio. Una primera pregunta fácil de tener en cuenta es qué le están ofreciendo esta oportunidad de inversión fabulosa. ¿Es porque usted tiene conocimientos especiales? ¿Está asociado con una compañía de inversión que ha estado activo en la región? Si las respuestas no suman o si la oportunidad parece demasiado bueno para ser verdad, dirigir claro.