La evaluación de la estructura corporativa en relación a la inversión en mercados emergentes
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Estructura corporativa se refiere a la propiedad y la organización de una empresa. Si usted está invirtiendo en los mercados emergentes, la comprensión de la estructura corporativa y gobierno corporativo es clave ya que estos problemas pueden ser complicado y sin duda puede influir en el valor de una inversión.
Las acciones a tomar antes de invertir incluyen:
La investigación de la junta directiva: En algunos países, las empresas están obligadas a incluir representantes de los trabajadores, pero en una situación típica, el tablero está formado por representantes de los accionistas de control y empresarios prominentes que tienen algún tipo de relación con la alta dirección y los accionistas de control.
Antes de invertir en una empresa, averiguar quién está en la junta directiva. Buscar relaciones incestuosas entre otras placas, especialmente situaciones en las que alguien en el tablero es un alto ejecutivo o propietario de una empresa que es un cliente o proveedor de la empresa que desea invertir. A la hora de la verdad, que miembro de la junta ganó` t estar mirando hacia fuera para sus intereses.
La evaluación de la compensación ejecutiva: El problema no es la cantidad absoluta de pago sino más bien si la paga es justa por el trabajo realizado. Los inversores deben mirar sólo eso. También deben asegurarse de incluir compensación en efectivo y acciones, ventajas y beneficios que reciben los ejecutivos, y la paga de los ejecutivos en relación con otros empleados de la corporación.
En algunos países, las empresas están obligadas a reportar los salarios de los ejecutivos mejor pagados. Eso es información útil si usted puede conseguirlo. Si no es así, es posible que sólo tenga que pedir un montón de preguntas y observar cuidadosamente los gastos de una empresa para ver si están en línea con la industria.
Ten en cuenta también los beneficios que reciben los ejecutivos de alto nivel. Debido a impuestos sobre la renta puede ser muy alto en algunos países, no es inusual para que los empleados reciben coches de empresa, miembro del club, o incluso algo mayor personal en lugar de salario. Estos beneficios probablemente no será compartida, así que hay que mirar a los gastos generales relativos a los beneficios y relativos a otras empresas de la industria.
Acorralando a los inversores que controlan: En los mercados emergentes, donde las familias pueden controlar a las empresas y donde los gerentes tienen poca experiencia en tratar con los inversores profesionales, la obtención de información puede ser difícil. Los ejecutivos pueden ser reacios a responder a las preguntas o dar información de los accionistas minoritarios, ya que no quieren ofender a la ira o la familia que controla sus puestos de trabajo.
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La identificación de las protecciones para los inversores minoritarios: Muchas empresas de todo el mundo limitan el porcentaje de acciones en manos de inversores externos. Muchas grandes empresas se negocian públicamente, pero todavía poseían en gran parte por el fundador, descendientes del fundador, u otra gran corporación. Eso no significa necesariamente que los inversores de control pueden arrasar con todos los demás. En algunas jurisdicciones, fusiones u otras decisiones corporativas requieren un voto de mayoría de los accionistas. Esto significa que la familia propietaria puede no tener suficientes votos por su cuenta, así que tienen que presionar a los accionistas minoritarios para apoyar sus decisiones.
En busca de la responsabilidad social de las empresas: La responsabilidad social corporativa analiza cómo las empresas tratan a los empleados, la comunidad y el medio ambiente. La idea es que las empresas que hacen lo correcto socialmente son más propensos a hacer bien financieramente. La evidencia sobre la responsabilidad social corporativa como una manera de construir una ventaja sostenible a largo plazo es mixta, pero se ha convertido en una forma común de mirar a las empresas en los países desarrollados.
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En su mayor parte, las empresas en los mercados emergentes no han sido tan rápidos para abrazar prácticas de responsabilidad social, en gran parte, debido a que las empresas son más recientes. Ellos no han tenido sus relaciones probadas de manera que conduzcan a nuevas prácticas, ni tienen los recursos para hacer la gobernabilidad de la misma manera que los países en los mercados desarrollados lo hacen.