Cómo analizar las preferencias de riesgo en la economía de la empresa

De acuerdo con economía de la empresa, las personas tienen diferentes preferencias de riesgo que tengan en cuenta a la hora de decidir si comprar un producto. Diferentes preferencias de riesgo son el resultado de diferencias en la satisfacción individual o insatisfacción que surge de riesgo.

La utilidad es una medida subjetiva de la satisfacción que es única para un individuo. Una función de utilidad es un índice o escala que mide la utilidad relativa de los diversos resultados. Los economistas utilizan utils para medir la cantidad de satisfacción de un individuo. El concepto de utilidad permite a las preferencias individuales de riesgo para ser incorporados en los criterios de toma de decisiones.

Cómo construir una función de utilidad

Debido a que la utilidad es subjetiva, la función de utilidad de un individuo no puede ser comparada con la función de utilidad de otro individuo. Debe construir una función de utilidad mediante la determinación de la utilidad del individuo asociado a cada resultado posible.

Para construir una función de utilidad, es necesario comparar dos alternativas. Una alternativa se llama la lotería estándar. La lotería estándar tiene dos resultados posibles, tales como un pago de $UN se producen con una probabilidad PAG y un pago de $segundo se producen con una probabilidad de 1 - PAG. La segunda alternativa se llama la certeza equivalente. Esta alternativa tiene una cierta ganancia de $do.

estás indiferente cuando la utilidad esperada desde el equivalente de certeza (primera alternativa) es igual a la utilidad esperada de la lotería estándar (segunda alternativa). Matemáticamente, un individuo es indiferente si

dónde T($) Representa la utilidad asociada a dicho pago y PAG y (1 - P) representan probabilidades.

Seguir los siguientes pasos para construir una función de utilidad:

Asignar valores de utilidad a dos resultados.
Por ejemplo, recibiendo $ 0 puede tener un valor de utilidad de 0, mientras recibe $ 100 tiene un valor de utilidad de 200.
Definir el equivalente cierto monetaria.
Suponga que los dos resultados especificados en el Paso 1 representan una lotería estándar, donde cada resultado tiene una probabilidad del 50 por ciento de ocurrir. Después de especificar la lotería estándar, debe determinar qué cantidad de dinero recibida con certeza le haría indiferente a la lotería estándar. Por ejemplo, usted puede decidir que usted sería indiferente entre recibir $ 45 por cierto y tomando la apuesta representado por la lotería estándar.
Determinar la utilidad de la certeza equivalente.
De este modo, se obtiene 100 utilidades de satisfacción de $ 45.
Repita estos cálculos para otras lotería estándar y certeza combinaciones equivalentes a conducen a otras utilidades.
Por ejemplo, la nueva lotería estándar tiene dos resultados posibles: recibir $ 0 o de $ 45. Cada resultado tiene una probabilidad del 50 por ciento de ocurrir. Decide que sería indiferente entre recibir $ 25 para cierta y tomando la apuesta representado por la lotería estándar.
Se obtiene 50 utilidades de satisfacción entre $ 25.

¿Cómo las actitudes de riesgo efecto de comportamiento de compra

Actitudes hacia el riesgo varían entre los individuos. actitudes individuales hacia el riesgo se agrupan en las tres categorías siguientes:

estás riesgo adverso si tiene dos alternativas con el mismo valor monetario esperado, y se elige la alternativa con menor variación en los resultados.
estás Riesgo neutral si tiene dos alternativas con diferentes variaciones en los resultados y el mismo valor monetario esperado y que está indiferente entre esas alternativas. individuos neutrales al riesgo no están influenciados positivamente o negativamente por el riesgo. individuos neutrales al riesgo siempre va a elegir la alternativa con el valor más alto de lo esperado.
Eres un tomador de riesgos o amante del riesgo si dos alternativas tienen el mismo valor monetario esperado y elegir el que tenga la mayor variabilidad. Los jugadores de lotería son tomadores de riesgo.

La ilustración muestra la relación entre la ganancia esperada y la utilidad para las personas con diferentes preferencias de riesgo. Tenga en cuenta que el riesgo adicional de satisfacción individuos adversos obtienen de mayores ganancias está disminuyendo, mientras que los tomadores de riesgo adicionales satisfacción obtienen de mayores beneficios va en aumento.

Video: ¿Qué factores analiza una agencia internacional para otorgar una calificación de riesgo?

Cómo utilizar el criterio de la utilidad esperada

Después de determinar los servicios públicos, a maximizar la utilidad esperada de una decisión. Utilidad esperada es igual a la suma de la utilidad de cada posible resultado multiplicado por la probabilidad de que el resultado ocurra.

donde la utilidad esperada de la acción un_j, mi(utilidad un_j), Es igual a la suma de todos los estados de la naturaleza de la utilidad asociada con la recompensa correspondiente a la acción un_j y el estado de la naturaleza è_yo, T(re_ij), Multiplicado por la probabilidad de estado de è naturaleza_yo que ocurre, PAG(mi_yo).

Después de calcular la utilidad esperada, el decisor elige la acción con la mayor utilidad esperada.

Desea determinar si ampliar su negocio o mantener su tamaño actual. La ganancia resultante depende de la acción que toma y si la economía entra en una recesión. La ilustración muestra la matriz de pagos resultante con ganancia anual en millones de dólares.

Video: Evaluacion de proyectos de inversion en ambiente de riesgo e indicadores financieros como medidores

Además, la matriz de pagos incluye la utilidad asocia a cada recompensa. Para utilizar el criterio de la utilidad esperada, se determina primero la probabilidad asociada a cada estado de la naturaleza - lo que ocurre con la economía. Actualmente cree usted que la probabilidad de que la economía experimenta ningún cambio es de 0,6 y la probabilidad de que la economía entra en recesión es de 0,4.

Para determinar qué acción tomar basa en el criterio de la utilidad esperada, se toman las siguientes medidas:

Calcule la utilidad esperada de no expansión.
Para cada estado de la naturaleza, multiplicar la probabilidad de que el estado de la naturaleza por la utilidad de la rentabilidad, dado que el estado de la naturaleza y no en expansión. Añadir los valores resultantes para determinar la utilidad esperada.
Calcule la utilidad esperada para la expansión.
Elija la acción con la mayor utilidad esperada.
No se debe ampliar. La utilidad esperada de no expansión es 130, que es mayor que la utilidad esperada de expansión, que es sólo el 45.

Las principales ventajas del criterio de la utilidad esperada incluyen su incorporación de todos los resultados posibles y la probabilidad de un resultado ocurra. Además, la dependencia de utilidad le permite incorporar las preferencias de riesgo en el proceso de toma de decisiones.

La desventaja principal asociada con este criterio es su dependencia de una medida subjetiva. preferencias de riesgo y funciones de utilidad varían de individuo a individuo-por lo tanto, es imposible hacer comparaciones entre diferentes personas.