Normas de calidad de ejecución sec
En 2001, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) adoptó reglas que obliguen a los centros de mercado, incluyendo casas de bolsa, para informar sobre la calidad de la ejecución y el manejo de sus operaciones de corretaje de flujo orden al por menor.
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Regla SEC 11ac1-5 y la Regla 11ac1-6 son las dos reglas primarias que establecen las normas para informar al público. oficios de opciones fueron excluidos originalmente de esta notificación, pero los intercambios necesitan reportar cualquier operación no ejecutados en el National Mejor Postura (NBBO).
SEC 11ac1-5 proporciona un informe mensual en una variedad de mediciones de velocidad y de ejecución para todos los pedidos (colectivamente) cubiertos por la regla, que incluye cubre órdenes al por menor para las órdenes de límite negociables mercado y que son recibidas durante las horas de comercio regulares, y específicamente excluye órdenes con requisitos especiales de manipulación.
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SEC 11ac1-6 es una presentación de informes trimestrales identificar dónde la firma de corretaje envió su flujo de órdenes cubierta, junto con las relaciones materiales de la empresa tiene con que el lugar de mercado (es decir, cualquier pago que recibe de un cambio de sus órdenes).
informes de calidad de ejecución se centra en dos elementos clave: la proximidad a la NBBO fue ejecutado su pedido y el tiempo que tomó. La medición NBBO se calcula utilizando la eficaz para la propagación citado (E / Q%), que es igual a 1,00 o 100 por ciento cuando su orden se ejecuta en el punto medio de la propagación NBBO. Un E / Q% del 98 por ciento indica una operación que se ejecutó a un precio mejor que el NBBO (mejora de precios), mientras que una relación E / Q% del 105 por ciento indica una operación que se ejecutó a un precio que era peor que la NBBO (disimprovement precio).
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El tiempo para la realización de pedidos comienza cuando el centro del mercado recibe su pedido (el departamento de comercio que actúa como formador de mercado o especialista si su firma de corretaje se completa la parte de la transacción). La medición del tiempo termina cuando el orden se ejecuta en el mercado, no cuando reciba el informe sobre el comercio de vuelta a través de la web o su agente.
Los requisitos de la SEC son específicos, pero hay suficientes caprichos de las empresas para resaltar sus puntos fuertes y abajo juegan sus debilidades. Usted puede encontrar las empresas que utilizan mejor-ex de informes (en referencia a intercambio de las mejores) Como parte de sus campañas de marketing.
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Debido a que el flujo de órdenes información de enrutamiento proporciona información resumida en lugar de los detalles específicos de orden, los resultados que experimenta en su ejecución de órdenes puede parecer muy diferente de lo que se ve informó de 1-5, 1-6, o la literatura de marketing.