Valores y operación exenta información para el examen de la serie 7

A medida que el examen de la serie 7 esperará que usted sabe, ciertos valores están exentos de registro ya sea por el tipo de seguridad o el tipo de transacción en cuestión. Es posible que los valores que están exentos debido a que los está emitiendo son un poco más fáciles de reconocer. Es probable que tenga que pasar más tiempo en los valores que están exentos de registro, debido a la naturaleza de las operaciones.

exentas de valores

Determinados valores están exentos de los requisitos de registro bajo la Ley de Valores de 1933. Cualquiera de estos valores provienen de emisores que tengan un alto nivel de solvencia, u otra agencia reguladora del gobierno tiene algún tipo de jurisdicción sobre el emisor de los valores. Estos tipos de valores incluyen

  • Los valores emitidos por el gobierno o las agencias federales de EE.UU.

  • Los bonos municipales (bonos del gobierno local)

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  • Los valores emitidos por bancos, entidades de ahorro y cooperativas de crédito

  • stocks de utilidad pública o bonos

  • Los valores emitidos por organizaciones religiosas, educativas o sin fines de lucro

  • Notas, letras de cambio, aceptaciones bancarias, y papel comercial con un vencimiento inicial de 270 días o menos

  • Las pólizas de seguros y anualidades fijas

Las anualidades fijas están exentos de registro SEC debido a que la compañía de seguros emisora ​​garantiza el pago. Sin embargo, las anualidades variables requieren el registro debido a que el pago varía en función del rendimiento de los valores mantenidos en la contabilidad separada.

operaciones exentas

Algunos valores que ofrecen las empresas pueden estar exentos de los requisitos de registro completo de la Ley de Valores de 1933, debido a la naturaleza de la venta. La siguiente lista muestra estas excepciones:

  • ofertas dentro del estado (Sección 3 [a] [11] y la Regla 147): Una ofrenda dentro del estado es una oferta de valores dentro de un estado. Para tal ofrecimiento para ser exentos de registro de la SEC, la empresa debe ser incorporada en el estado en el que se está vendiendo valores, el 80 por ciento de su negocio tiene que estar dentro del estado, y puede vender valores sólo para los residentes. Los valores todavía requieren el registro a nivel estatal.

    No se debe confundir intraofertas de estado (valores vendidos en un estado) con enterrarofertas de estado (valores vendidos en muchos estados). Enterrarofertas estatales hacen necesario el registro de la SEC. Para ayudarle a recordar, pensar en una carretera interestatal, que continúa de un estado a otro.

  • Reglamento A ofrendas (Reg A): Una oferta de valores por valor de $ 5 millones o menos dentro de un período de 12 meses es el Reglamento A. Aunque esta empresa puede parecer grande para usted, es relativamente pequeño en términos de mercado. A las ofertas Reglamento están exentos de los requisitos de registro completos pero el emisor todavía tiene que presentar una declaración de registro simplificado o abreviado de registro.

  • Reglamento D (D) Reg ofertas: También conocido como una colocación privada, a una oferta regulación D es una ofrenda a menos de 35 inversores no acreditados por año. Las empresas que emiten valores a través de la colocación privada se les permite subir una cantidad ilimitada de dinero, pero están limitados en términos del número de inversores no acreditados. Ventas de valores Reg D están sujetos a las limitaciones de ventas establecidos por la Regla 144.

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    Un inversionista acreditado es uno con un valor neto de $ 1 millón o más, o un inversor que ha tenido un ingreso anual de al menos $ 200.000 (para un inversor individual) o $ 300.000 (para ingreso conjunto con el cónyuge) para los dos años anteriores y se espera que ganar por lo mucho menos que en el año en curso.

  • Regla 144: Esta norma cubre la venta de los títulos restringidos, no registrado, y control. De acuerdo con la Regla 144, vendedores de estos valores deben esperar entre 6 meses a un año, dependiendo de si la corporación que emitió los títulos está sujeta a los requisitos de información de la Ley de Valores de 1934 antes de la venta de los valores al público.

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    Además, la mayor parte de un inversor puede vender en un momento dado es de 1 por ciento de las acciones en circulación o el volumen de operaciones promedio semanal durante las cuatro semanas anteriores, lo que sea mayor.

El siguiente ejemplo pone a prueba su capacidad para responder a las preguntas restringido por acciones.

John Bullini es una persona que adquirió el control de acciones restringidas y quiere vender bajo la Regla 144. John ha pagado la totalidad de las acciones y los ha mantenido durante más de un año. Hay 1.500.000 acciones en circulación. Forma 144 se presenta el lunes 28 de mayo, y el volumen de operaciones a la semana durante las acciones restringidas es la siguiente:

Fin de semanaVolumen de comercio
25 de mayo16.000 acciones
18 de mayo15.000 acciones
11 de mayo17.000 acciones
4 de mayo de15.000 acciones
27 de de abril de18.000 acciones

¿Cuál es el número máximo de acciones John puede vender con esta presentación?

(A) 15 000

(B) 15 750

(C) 16 200

(D) 16 250

La respuesta correcta es opción (B). Los escritores de prueba a menudo tratan de engañarle en el examen de la serie 7 al darle al menos una semana más de lo necesario para responder a la pregunta. Debido a que Juan ha celebrado su acciones restringidas durante más de un año, que puede vender 1 por ciento de las acciones en circulación o el volumen de operaciones promedio semanal durante las cuatro semanas anteriores, lo que sea mayor:

En este caso, las cuatro semanas anteriores son los cuatro primeros de la lista, pero tenga cuidado- los examinadores son tan propensos a usar los cuatro abajo para dar la mesa un aspecto diferente.

Averiguar 1 por ciento de las acciones en circulación multiplicando las acciones en circulación por 1 por ciento. A llegar a 15.000 acciones. La otra respuesta posible es el volumen de operaciones promedio semanal durante las cuatro semanas anteriores. Añadir el volumen de operaciones durante las cuatro semanas anteriores y dividir por 4 para obtener una respuesta de 15.750 acciones. Debido a que usted está buscando el mayor número, la respuesta correcta es la (B).

Incluso los valores exentas de registro están sujetas a reglas antifraude. Todos los valores están sujetos antifraude disposiciones de la Ley de Valores de 1933, que exige a los emisores para proporcionar información precisa sobre los valores propuestos para el público.

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